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档案日期:20190401000000 ~ 20190501000000


2019-04-30 12:36:33

主题: 美国的钉钉要上市了,Slack成为美国办公室软件独角兽!
4月26日,Slack正式向美国证券交易委员会(SEC)提交了上市申请,海投资本抢先对这一新晋崛起的独角兽公司进行了深入的研究剖析。


2019年可谓是独角兽公司的上市年, 继美国第二大网约车公司Lyft在美国纳斯达克交易所上市之后,全球最大的视觉社交网站Pinterest和全球最流行的办公室会议软件Zoom也在今年上市了。但其中最吸引投资人眼球的应该是办公室交流软件的新秀—Slack Technologies Inc的上市。

 
Slack是当今世界上发展最快的SaaS公司,类似于国内的钉钉、今目标、IMO等企业协作软件。



SaaS的官方定义即是指通过网络提供软件的模式,即用户不用购买软件,通过向供应商租用网页,并在网页上添加软件来管理和经营企业活动。当今最有名的SaaS软件包括Salesforce、WebExCommunication、Digital Insight等。Slack是一款团队协作工具,Slack的口号为 “Be Less Busy”,少忙点,即是致力于提升企业团队的工作效率。团队用户可以通过PC端或者手机移动端进行1对1或者多对多的沟通交流。Slack还整合了Google Drive、One Drive、Dropbox、Gmail等,方便用户在沟通过程中可以分享文字、新闻、图片、链接和邮件。



Slack成立于2014年2月,从当初一个只有1.5万个用户的办公室交流软件,发展到如今有超过1000万的日活跃用户和8.8万的付费企业用户。Slack目前的估值在70亿美元左右。从2014年到2019年,这5年来Slack不仅在企业协作软件领域一直保持第一位,本次的上市计划更是为Slack走向国际化铺平了道路。



所以,今天就让笔者给各位读者详细介绍一下Slack的发展史。

 

 Slack的发展与融资并购



大家之所以评价Slack是SaaS创业公司中发展最快的公司,主要是因为其用户增长速度堪称惊人。



在2014年2月刚推出的时候,Slack的日活用户就有15,000人。到2014年8月,Slack的日活用户增至171,000人;2014年11月,日活用户就增至285,000人;2015年2月,Slack的日活用户达到50万;2017年,Slack的日活用户已经突破500万人。到今年4月份,Slack的招股书显示,公司目前日活动用户已经超过1000万人。



不仅如此,Slack的融资情况也是让人叹为观止。Slack从上线以来到成为一家估值70亿美元的公司只用了短短4年时间。



接下来我们来具体看一下Slack融资情况:

• 2014年4月份,Slack在C轮融资中筹集了近4280万美元。该轮融资由Social Capital领投。本次融资中还包括曾经投过Airbnb和Twitter的Andreessen Horowitz。
• 2014年10月份的D轮融资中,Slack获得了来自Google Ventures领投的1.2亿美元,其中还包括Kleiner Perkins Caufield & Byers的投资。这使得Slack成为估值高达11.2亿美元的独角兽公司。
• 2015年4月份,距离Slack正式发行一年后,公司已经拥有近50万日活跃用户。同年,Slack获得来自Group Arnault和Horizons Ventures等机构E轮投资的1.6亿美元。当时Slack的估值为28亿美元。
• 2016年3月份,相隔一年之后Slack迎来它的F轮近2.2亿美元的投资,这使得Slack成为一家近38亿美元估值的公司。
• 2017年9月份,在软银集团领投的2.5亿美元的投资中,Slack获得了其G轮投资。本次投资除了软银外还有Accel Partners和Global Founders Capital。Slack在当时的估值约为48亿美元。
• 2018年8月份,Slack获得了4.27亿美元的H轮融资,这使得该公司成为70亿美元估值的科技巨头。本轮投资机构有Baillie Gifford、Wellington Management和General Atlantic等。



Slack竞争对手业务对比图



当前,Slack的主要竞争对手是Google Hangout和Microsoft Teams。下面,我们就来横向比较一下Slack及其竞争对手。



Google Hangout成立于2013年5月份,目前已经有近400万名企业用户;Slack成立于2014年2月份,目前有超过1000万人的注册用户,8.8万的付费企业用户;Microsoft Teams成立于2017年3月份,目前有近20万人的付费用户。对比这三家公司,其实Google和Microsoft早已是市场上家喻户晓的两家公司了,且两家公司都在市场上已经有了很大的用户基数。但是我们可以看到在办公室交流软件领域,Slack的用户数量并不比两家大公司差。可以说,Slack目前和谷歌还有微软在办公室软件领域三分天下。

 

接下来我们再从收费方式来进行对比,Slack是以免费会员制为主,可以看出有近62.5%的用户是不支付费用的;该公司收费标准分为两个等级:标准会员费为$6.67美元每月,高级会员费为$12.50美元每月。在收费方式方面,Microsoft Teams与Slack基本相似,主要以免费会员制为主,商务会员每月缴纳$5美元,企业会员每月缴纳$12.50美元。相比前面两家公司,Google Hangout的收费方式更加主动一些,基础款用户每月需支付$5美元,商务款用户每月需支付$10美元,企业款用户每月需支付$25美元。总体可以看出,Google hangout与其他两家收费价格相比,费用会相对高一些。

 

最后让我们来具体对比一下每家公司在具体服务上的区别。Slack的免费会员拥有10,000条历史信息的存储量,但如果是付费会员,则可以存储无限条历史信息。相比之下,只要是Microsoft Teams的用户,就有可以拥有无限存储历史信息的服务。

 

接着再来看下存储空间,Slack的免费会员拥有5G的云端存储空间,标准会员拥有10G的云端存储空间,高级会员拥有20G的云端存储空间。而Microsoft Teams的免费会员拥有2G的云端存储空间,付费会员拥有1T的云端存储空间。而Google Hangout则更为大方,基础款用户可以拥有30G的云端存储空间,商务款和企业款用户则可以拥有无限的云端存储空间。从上述描述可以看出,Google Hangout与Microsoft Teams在云端存储空间上比Slack有明显的优势。

 

此外,作为办公室交流软件会议视频是常有的事情,Slack的免费用户可以使用1对1的视频会议,但是付费会员则可以建立有15个用户同时参加的视频会议。与之对比的是,Google Hangout的基础款和商务款用户可以建立25个用户同时参加的视频会议,而企业款则可以建立50个用户可以同时参加的视频会议。相比之下,Microsoft Teams在对于只要是注册用户,就可以建立80个用户同时参加的视频会议。在视频软件会议这一方面,Slack又略输谷歌和微软一筹。

 

通过与Google Hangout还有Microsoft Teams对比,我们发现,Slack提供的服务其实并不顶尖,有些服务远远不及他的竞争对手Google Hangout和Microsoft Teams。但是我们也需要看到,谷歌和微软是世界级的科技巨头,它们有资本、有团队、有技术给客户提供更多优惠和服务。而Slack只是一家初创公司,它能在短短4年时间内能和谷歌还有微软在办公软件领域三分天下,靠的正是它优秀的产品设计、友好的用户体验和人性化的收费模式。不过,如果要在该领域做长久的领头羊,Slack必须要投入更大的资金去研发新功能,增加平台功能多样性,并给用户提供更大的优惠。

 


参考资料:

1.https://producthabits.com/how-slack-became-a-5-billion-business-by-making-work-less-boring/

2.https://techcrunch.com/2019/02/07/someone-could-scoop-up-slack-before-it-ipos/

3.https://a.slack-edge.com/202df/marketing/downloads/resources/rebrand/IDC_The_Business_Value_of_Slack.pdf

4.https://www.crunchbase.com/organization/slack#section-overview

5.https://www.marketwatch.com/story/why-slacks-ipo-will-have-more-in-common-with-spotify-than-uber-or-lyft-2019-04-11

6. https://wiki.mbalib.com/wiki/SaaS



提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-29 13:32:10

主题: 全球市场周报
•【全球经济】:美国三月新房销售量增加。美国三月份除东北部分城市以外,其余地区上月的新房销售量都有所增加。美国商务部表示,三月份新建住宅购买量环比增长4.5%,同比增长3.0%,经季节性因素调整过后,年增长率为69.2万套。

•【全球经济】:泰国三月份出口下降4.9%。泰国三月份出口同比下降4.9%,环比下降0.9%,导致第一季度出口同比下降1.6%。主要由于电子产品、电脑以及一些电子零部件的订货数量下降、且发货量同比下降近6%等因素造成。但在汽车、汽车零部件、摩托车零部件以及农产品方面呈增长趋势。

•【金融市场】:美股回顾。本周美国道琼斯工业指数累跌0.06%,至26,543.33点;标普500指数累涨1.2%,至2,940.03点;纳斯达克指数累涨1.86%,至8,146.40点。

•【金融市场】:美元走强令新兴市场货币指数下跌。由于投资者对全球经济状况的担忧,本周四美元汇率大幅飙升,新兴市场货币遭受重创。摩根士丹利新兴市场货币指数(MSCI Emerging Markets Currency Index)连续第五个交易日下跌,跌至三个多月来最低水平,而美元兑其他货币汇率周三飙升至2017年6月以来的最高点。

•【金融市场】:泰国正在推进其基础设施项目。泰国政府正在推进几项基础设施项目,所有项目以及与合资公司的签署,将在今年五月份完成。这是将泰国推向亚洲重要贸易中心的主要计划之一,其中包括链接泰国三大机场的高铁项目、U-tapao机场项目、航空城项目、以及图塔布特港口开发项目。据政府预计,这些项目将为泰国带来稳定现金流,并能够发展泰国交通运输系统。

•【金融市场】:2018年中国投资者共投资23亿美元于泰国房地产。尽管泰国即将举行全国大选,但是中国投资者仍旧继续将资金投入泰国房地产行业。据数据显示,2018年,泰国属于中国房地产投资中排名第四的国家,目前获得来自中国23亿美元的投资。此外,中国房地产投资排名前三的国家分别是美国、香港和澳大利亚。

•【融资并购】:轨迹机器人公司获得最新一轮融资。轨迹机器人公司(Locus Robotics Corp)在C轮融资中筹集近2600万美元,新一轮融资为这家致力于仓库自动化公司扩大市场份额。轨迹机器人公司的机器人主要是与人类工作人员一起工作,可以快速定位仓库中的产品,并最快最有效的将货物运输至目的地,有助于加快完成电子商务订单。

•【融资并购】:西方石油集团寻求以380亿美元收购阿纳达科。西方石油集团提出以380亿美元收购阿纳达科石油公司,这比早些时候雪佛龙公司提出的报价高出50亿美元。最新报价可能会引发一场对页岩开采商的竞购战。据分析师表示称,雪佛龙公司所提出的330亿美元中将以25%的现金和75%的股票组成来收购阿纳达科石油公司,而西方石油集团所提出的380亿美元中将以50%的现金和50%的股票组成来收购阿纳达科石油公司。

•【融资并购】:沙特主权财富基金举债数十亿美元用于投资。沙特国石油公司首次发债,为帮助沙特国解决实质性的经济改革,目前沙特主权财富基金已经举债数十亿美元。除此之外,为了推动沙特国的转型,且减少对石油的依赖性,目前沙特王储默罕默德·本·萨勒曼表示将打造最新的旅游、科技和娱乐的国家。

•【融资并购】:瑞银、德意志银行商讨将资管部门合并。据知情人士透露称,瑞银集团与德意志银行正在研究双方资产管理部门合并的可能性。目前来看,谈判已经进行了近两个月时间,瑞银集团可能会将其资产管理业务分离出来,加入德意志银行旗下的DWS。据分析员预计如果交易成为现实,合并后新资产管理公司的资产总额将超过1.57万亿美元。

•【融资并购】:软银向支付公司Wirecard投资10亿美元。日本科技巨头软银将以10亿美元投资德国支付公司Wirecard。据知情人士报道称,该笔交易软银将计划用10亿美元投资Wirecard的可转换债券,这使得软银获得欧洲最有价值的金融技术公司近5.6%的股权。目前这家德国支付公司Wirecard因一些财务问题,使得投资者一直在抛售该公司股票。

•【上市IPO】:瑞幸咖啡在美申请上市。瑞幸咖啡本周已向美国证券交易委员会提交了在纳斯达克上市的计划书,股票代码为LK。目前瑞幸咖啡已经在中国22个城市开设了2,370家门店。2018年,瑞幸咖啡已经达到了1.25亿美元总营收,公司目前已经获得来自贝莱德、Joy Capital、GIC、Legend Capital、大正资本和Centurium Capital等机构的投资。

•【上市IPO】:优步下调估值目标。优步技术有限公司(Uber Technologies Inc.)再次调低了估值目标,将其首次公开发行的估值区间定在805亿至915亿美元之间。在上周的华尔街日报上,优步公司曾将上市估值定在900亿至1000亿美元之间,本次上市帮助优步筹资70亿至90亿美元。

•【上市IPO】:媒体公司斗鱼将赴美上市。中国视频游戏直播平台斗鱼国际控股有限公司申请在美国上市。斗鱼将在纽约证券交易所上市,股票代码为“DOYU”。斗鱼在2018年获得5.315亿美元的营收,净亏损为1.274亿美元。 目前,摩根士丹利、摩根大通、美国银行美林将作为斗鱼的承销商。

•【私募基金】:阿波罗全球资产管理公司和博龙资产管理公司将竞标Shutterfly。阿波罗全球资产管理公司(Apollo)和博龙资产管理公司(Cerberus)正在为竞标收购Shutterfly Inc准备融资方案。Shutterfly是一家在线销售个性化相框和相册的公司,总部位于加州雷德伍德城。竞标消息一出,Shutterfly的股票价格周三在纽约交易所上涨13%,至$42.94美元,市值达到15亿美元。

•【私募基金】:玛丽·米克尔为其首只成长型基金融资12.5亿美元。《互联网趋势报告》的作者玛丽·米克尔为她自己首个成长型基金Bond Capital融资12.5亿美元的资金,目前该基金还没有相关的投资标的。此前,米克尔在克莱纳任职期间有投资过包括Airbnb、Uber、Houzz、Slack、Peloton以及Plaid。

•【公墓基金】:KKR、贝莱德将为ADNOC的管道交易融资30亿美元。据报道称,KKR和贝莱德投资公司正在筹集30亿美元的贷款,用来支持石油公司ADNOC的石油管道项目。其中法国巴黎银行、三井住友银行、瑞惠银行、桑坦德银行和第一阿布扎比银行将联合发放这笔贷款,贷款期限为23年。

•【对冲基金】:对冲基金大举押注美国汽油价格飙升。对冲基金正在大举押注今年夏季汽油价格上涨,且预计炼油商将难以生产足够的汽油。目前对冲基金和一些基金经理已经积累了近1.18亿桶与美国汽油价格相关的期货和看涨期权,而押注下跌的只有300万桶。此外,基金的汽油多头头寸与空头头寸的比例达到创纪录的38:1。

•【数字资产】:三星正在开发区块链平台。韩国电子巨头三星正在开发自己的区块链网络,并计划在未来发行自己的代币。据知情人士报道,三星公司内部正在基于加密货币的原理建立自己区块链网,并将用于未来公司内部的支付系统。在两个月前三星发布的新手机Galaxy S10,就具备了存储区块链货币和区块链数字签名的功能。

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2019-04-24 15:06:59

主题: 新晋网红:耗资250亿美元的纽约新地标,有什么可“豪”的?
3月15日,纽约期待已久的哈德逊城市广场(Hudson Yards)首次向公众开放。

目前开放的区域包括由英国建筑师Thomas Heatherwick负责的Vessel,花园、餐厅和景观广场等。Vessel更是被纽约媒体称为除了华尔街、时代广场、中央公园、自由女神像之外的新地标。




哈德逊城市广场地产也是近十年来备受关注的一个项目,它被美国《财富》杂志誉为“美国历史上最大规模的私人房地产开发项目”。

项目介绍

哈德逊城市广场是由瑞联集团和牛津集团共同打造。

瑞联集团是美国最大房地产商之一,对于开拓卓越的城市综合体有着40多年的开发经验以及对60多栋大楼的管理经验。其中,包括纽约时代华纳中心、纽约派拉蒙大厦、麦迪逊一号等高级产权公寓。牛津物业成立于1960年,拥有或管理价值400亿美元的房地产投资。代表作有多伦多约克岱尔购物中心、阿德莱德西100号。

从地产开发历史来看,哈德逊广场的雏形萌生于2001年对曼哈顿西侧铁道重建,发展于2004年纽约被选为2012年奥林匹克竞技城市,受困于2008年全球经济危机,建工于2010年,并于2013年命名地产项目为10、 15、30、 和35 Hudson Yards,于2014年签约高端购物中心尼曼(Neiman Marcus)入住,于2016年首次揭示纽约新地标Vessel的雏形,于2019年3月首次对大众开放。




在地理空间分布上,哈德逊城市广场位于曼哈顿西区,是曼哈顿岛上规模最大的连片待开发区域。整个区域沿着哈德逊河,从八大道到十一大道、30街到41街,占地约10.5公顷,相当于半个中央公园。



从开发的空间布局来看,哈德逊城市广场可以分为三期。

哈德逊城市广场一期开发的是哈德逊城市广场东部,3栋高级住宅楼、由国际顶级超高层设计单位KPF(Kohn Pedersen Fox Associates)设计的2栋高级商务办公楼、1栋高档购物商场,还有由获得2016年设计终身成就奖的英国设计师托马斯•赫斯维克(Thomas Heatherwick)设计地标设计建筑The Vessel和1栋其可伸缩外壳的文化艺术中心。

哈德逊城市广场二期则主要是哈德逊城市广场西部,位于30街和33街之间的第11到第12大道。二期项目包括了多个住宅楼,一个办公大楼和一所学校。其中曼哈顿大厦是一个拥有绝佳视野观景台的写字楼以及底层的零售裙楼、一座精品美食馆、艺术雕塑以及两个节能发电设备。

哈德逊城市广场三期将把西铁路广场将作为未来建筑物的基础平台。项目由1栋高级商务办公大楼、1栋汇集高端住宅公寓、豪华酒店、健身俱乐部、水疗中心和办公室而成的多功能商业大厦,西铁路广场组成。


从项目构成来看,哈德逊城市广场项目致力于打造一个集办公大楼、购物中心、住宅、公园以及文化娱乐设施于一体的城市综合体(a city within a city)。

目前有六大版块的布局,分别为:

房地产(Residences):

豪华公寓:两层的顶层别墅售价为320万美金,对于购房申请者的年收入有所要求;

豪华公寓租赁:一室一厅的月租金高达5000美金以上,超出曼哈顿均价的2000美金;

办公楼租赁(Work):

共4栋建筑,分别为10 Hudson Yards, 30 Hudson Yards, 50Hudson Yards, 以及55 Hudson Yards;

酒店:

Equinox Hotel;

购物中心(Shop):

Shops入住了100家店铺的7层购物中心,商家包括卡地亚、Stuart Weitzman等奢侈品牌,也包括H&M、Zara等平价连锁商店;

餐饮(Food & Drink):

其餐饮也是结合高档餐厅和大众饮食,不仅有高端米其林餐厅的身影,也有大众网红店,例如汉堡店Shake Shack和咖啡厅Blue Bottle;

艺术&娱乐:

以Vessel为代表,它是一个公共艺术建筑。从高度来看,16楼层高;从结构来看,它是由154个楼梯间组成,共有2500阶楼梯,和80个连接楼梯的空间,是个十分有创意的的建筑创作。此外,艺术娱乐还包括巨型文化艺术中心theShed, 以及互动式艺术展览的Snark Park。

项目价值

作为地产项目,哈德逊城市广场具有以下5个方面的优势:

1. 绝佳的地理优势

哈德逊城市广场坐落于纽约曼哈顿中城西区,与新泽西一河之隔,毗邻时代广场、帝国大厦、切尔西市场和高线公园等。7号线地铁曼哈顿终点站就在哈德逊城市广场内,旁边还有宾夕法尼亚车站Penn Station,汇集了地铁和火车。这些都将为在此周边的居民和在此生活的员工以及访客提供了无可匹敌的配套设施以及便利的交通。得天独厚的地理条件吸引了大量优质租户入驻,其中就包括了时代华纳,全球知名投资公司KKR、美国富国银行、蔻驰、欧莱雅、SAP、波士顿咨询集团(BCG)和韦纳尔媒体等。



新晋网红:耗资250亿美元的纽约新地标,有什么可“豪”的?




2. 顶级建筑设计

哈德逊城市广场背后的设计团队包括了四大建筑公司,KPF、DS+R、Foster + Partners和Heatherwick Studio。哈德逊广场30号楼,与其南部毗邻的10号楼遥相呼应,并向着相反的方向倾斜。

KPF创始人及设计执行总监William Pedersen表示,“我们力图通过建筑楼的形态去表达一种自然的力量。两栋塔楼向上升腾形成类似于地质形态水晶石一般的外形,相互致敬,构成一种有如都市舞蹈般的生动的城市空间关系”。

The Shed则是一个巨型的文化艺术中心,通过可移动的屋顶来满足不同活动的空间需求。另外,Vessel 是一个新型公共景观项目,呈圆形环绕,共16层、2465级台阶,80个休息平台,可一览曼哈顿全景和哈德逊河景观。使哈德逊广场项目成为了市场营销的最佳平台。



新晋网红:耗资250亿美元的纽约新地标,有什么可“豪”的?




3. 新城市综合体的典范

作为21世纪城市综合体的典范,哈德逊广场是一个超前理念的高级社区。它不仅仅集合了办公大楼、购物中心、住宅、地铁站、公园以及文化娱乐设施于一体,更是首个通过微型电网和燃气轮机产电的社区。

哈德逊广场每年可通过发电和冷热水来节省24,000吨二氧化碳,这大约是5100辆汽车的排放量。此外,哈德逊广场还将收集近4万吨的雨水过滤后重复使用。这些环保节能的创新使得哈德逊广场获得了权威环保机构——美国绿色建筑协会(LEED)的节能环保认证。

4. 经济和就业的机会

哈德逊广场重建项目为纽约市带来了巨大的经济福利。在建设期间已经为该市的GDP贡献了超过100亿美元,并成为了纽约大都会运输局(The Metropolitan Transportation Authority)的重要收入来源。据估计,项目在建设期间支付大都会运输局23.6亿美元,每年支付6600万美元。它还将每年支付近1亿美元的税收,用于偿还7号地铁线路延期的债券。当哈德逊广场重建项目完工后,每年将为纽约市的国内生产总值贡献近190亿美元,每年将近10亿美元的州和城市税。并且,哈德逊广场的公司和建筑物将为新西区社区带来将近60,000个工作岗位。

5.全美最大的EB-5投资项目

哈德逊城市广场不仅是美国历史上最大的私人地产项目,也是美国投资移民历史上最具影响力的标杆项目。全美最大的EB-5投资项目,EB-5市场份额到达三分之一,海外融资高达8亿美元。



EB-5类签证是美国移民局专门为投资者设立,通过在美投资,外国公民可以获得绿卡。申请者需要在美国进行某项投资或高失业率的地方中心投入至少五十万美元,才能获得绿卡。美国国会每年拨出一万个名额,给那些投资美国的外国人绿卡。



但自EB-5签证在中国首次出现排期之后,这个曾经被视为美国移民最好的渠道,如今“越来越漫长”的排期让大家将其忘却在角落之中。

在2018年4月份IIUSA行业大会,美国国务院签证办公室主任Charles Oppenheim做过预测:中国EB5投资者的排期将达15年。虽然有媒体反驳过其预测的排期过于漫长,但这一预测也亦在凸显EB-5办理周期过长的特点。

越来越多的人已经将目光从EB-5项目转移,去寻求其他移民美国的方式。下面就为大家介绍另一种移民美国的途径——申请速度快、投资额度低、风险可控的EB1-C。

EB1-C,杰出人才移民C类别,即跨国公司经理移民,一经批准,主申请人、配偶及未满21岁之子女即可获绿卡赴美,成为美国永久居民。是美国职业类移民签证第一个优先的类别,即跨国高管移民。允许符合美国移民法规定的跨国公司将美国境外公司机构中的高级管理人员和行政主管人员调派到美国的公司机构中永久性任职为高级管理人员或者行政主管职位,并且申请美国绿卡。

提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-22 11:05:01

主题: 全球投资周报
•【全球经济】:美国三月消费支出反弹,高于预期值。华尔街日报。美国三月份消费支出反弹,环比增长0.9%,成为2017年9月份以来单月最大增幅。2019年3月份餐馆、实体店和网上商店的消费指数经季节性因素调整后增长率1.6%,至5,141亿美元。此外,汽车和汽车零部件支出,以及加油站支出,推动了3月份的总体支出,汽车销量创下了去年秋季以来最高的环比增幅。

•【全球经济】:渣打银行下调泰国经济增长预期。ThailandBusinessNews。本周渣打银行经济情报中心(EIC)将把泰国经济增长预期从之前的3.8%下调至3.6%。这主要是由于受到美国和中国之间的贸易争端,以及国际货币基金组织(IMF)最新下调预测所影响,导致泰国出口下降。但目前来看,泰国经济基础牢固,预计今年政府对基础建设投资额将增加7,600亿泰铢。同时,受旅游业影响,预计今年泰国将迎来近4,070万国际游客。

•【金融市场】:美股回顾。华尔街见闻。本周美国道琼斯工业指数累涨0.56%,至26,559.54点;标普500指数累跌0.08%,至2,905.03点;纳斯达克指数累涨0.17%,至7,998.06点。

•【金融市场】:外汇市场。路透社。美元外汇总体相对稳定,因美国经济强健,美元指数隔夜触及两周半高点。美元指数隔夜最高涨至97.485,为4月2日以来最高水平。

•【金融市场】:美国债券市场,ETF又迎来了一波资金流入。路透社。Refinitiv旗下的理柏(Lipper)基金研究机构周四公布的数据表示称,本周有大量现金流入美国股票交易所交易基金(ETF),公司债券基金和收益“垃圾”债券投资组合。理柏表示,美国投资级企业债券基金一周内吸引了近23亿美元,美国垃圾债券基金吸引近11亿美元,交易所交易基金(ETF)吸引了近73.5亿美元。

•【金融市场】:投资者开始关注亚洲绿色债券市场。Thailand BusinessNews。随着美国、欧洲和中国的可再生能源公司的发展得到了支持,全球绿色债券市场的受关注程度越来越高。尤其是亚洲地区的泰国、印度、老挝等地。最近亚洲开发银行分别向AC能源公司(AC Energy)和B.Grimm能源公司投资了近2000万美元和1.55亿美元的公司债。这两家公司的绿色能源项目覆盖菲律宾、越南、印度尼西亚、泰国等地。

•【融资并购】:美国AT&T公司出售Hulu股份。华尔街日报。美国电话电报公司(AT&T)将其持有的9.5%的Hulu股份出售给了Hulu,售价大约在14.3亿美元。目前Hulu公司的估值约在150亿美元,其估值在这两年内大幅上升。目前,美股最大的两大媒体公司一个是Hulu、一个为Netflix。到2018年底,Hulu的用户数量已经超过了2500万,而Netflix的用户数量已经达到了1.39亿。

•【融资并购】:雪佛龙以330亿美元收购阿纳达科石油公司。CNBC。雪佛龙以330亿收购阿纳达科石油公司(其中包含了股票和债券),该笔交易的交易额目前在能源和电力公司并购案中有史以来排名前15。这交易将扩大美国第二大能源公司阿纳达科在美国页岩油气生产、海上钻井和液化天然气出口方面的业务。该消息一出,阿纳达科公司股票价格上涨33.6%。据分析师预计该交易将产生超过10亿美元的协同效应。

•【融资并购】:黑石准备出售拉斯维加斯赌场和豪华酒店。华尔街日报。目前黑石集团正在研究如何将旗下丽都酒店(Cosmopolitan hotel)和赌场出售,这是拉斯维加斯市场上比较少见的出售案例。据知情人士透露,黑石集团在2014年斥资17亿美元收购了丽都酒店(Cosmopolitan Hotel),并投入了近5亿美元去装修与翻新,该酒店一年可以产生近40亿美元的收入。

•【融资并购】:瑞幸咖啡在新一轮融资中筹得1.5亿美元。华尔街日报。本周四瑞幸咖啡表示称,公司在新的一轮融资中从贝莱德和其他投资者筹集了近1.5亿美元,目前公司估值为29亿美元。瑞幸咖啡成立于2017年10月,在中国已经开设了近2,000家门店,该公司目前是星巴克在中国市场的最大竞争对手。除了上述的投资者,瑞幸咖啡还吸引了来自新加坡主权财富基金的投资。

•【融资并购】:Airbnb领投Lyric公司。Pitchbook。随着Airbnb准备在今年或者明年IPO,该公司继续进行其投资计划。目前Airbnb以1.6亿美元领投一家豪华公寓出租平台运营商Lyric,本次投资还包括风险投资公司NEA,Obvious Venture,Fifth Wall Ventures和Tusk Ventures,以及房地产投资公司Tishman Speyer 和 RXR Realty等。Lyric上一次募集风险投资是在2018年初,该公司在A轮融资1550万美元,估值为4550万美元。

•【融资并购】:Canopy Growth以34亿美元收购Acreage。路透社。Canopy Growth Corp周四表示如果他们在美国生产和销售大麻的业务获得批准并合法化,他们将以34亿美元收购Acreage Holding Inc的股权。现在世界上越来越多的公司试图进入美国的大麻产业,在美国有10个州外加哥伦比亚特区可以使用娱乐性大麻,还有近23个州可以使用医用大麻。据美银美林分析师分析,全球大麻有近1660亿美元的市场,其中美国占三分之一。

•【上市IPO】:Pinterest上市发行价为$19美金。The New York Times。视觉社交网站Pinterest在本周三于纽交所上市,股票代码为PIN。Pinterest开盘报价为$23.75美元,高于发行价25%。目前公司估值在127亿美元左右,且本次上市帮助Pinterest筹集了共16亿美元。

•【上市IPO】:非洲电商Jumia于纽交所上市。CNBC。非洲最大的电子商务运营商,有着非洲阿里巴巴之称的Jumia Technologies在上周五于纽约证券交易所上市,上市当天股价上涨超过75.6%。在本周一,再创新高至$39.95美元,累涨176%。Jumia目前拥有近400万活跃用户,在非洲国家开展业务,包括加纳、肯尼亚、象牙海岸、摩洛哥和埃及。用户可以通过Jumia平台购买智能手机、鞋子、杂物等,还可以通过平台订购食物以及预约酒店。

•【上市IPO】:Zoom上市交易首日上涨81%。Business Inside。视频会议公司Zoom Technologies本周四的股票在纳斯达克上市,股票代码为 (ZM)。Zoom的上市发行价格为36美元,开盘报价为65美元每股,高出发行价格81%。本次上市帮组Zoom共筹资7.51亿美元,公司目前估值为92亿美元。

•【基金】:黑石集团二级基金筹资69亿美元。Pitchbook。目前黑石集团已经为其第八只二级基金筹集了至少69亿美金。几个月前该基金刚完成了一次34亿美元的融资,预计本次融资目标为80亿美元。黑石集团战略合作伙伴部门通过利用投资者对二级基金和对购买私募股权的热情,在不到四个月的时间里,该公司的最新募集资金几乎翻了一倍。此外,黑石还在筹集最新的旗舰收购基金,据报道称,该基金在4月初首次在收盘时达到220亿美元。

•【基金】:卡塔尔主权基金收购纽约地产。路透社。迪拜卡塔尔主权基金与私人房地产公司Crown联手购买沃那多房地产公司集团(Vornado Realty Trust)旗下在纽约的高端零售房地产投资组合的股份。据路透社分析员报道称,卡塔尔主权基金和Crown联合公司将以56亿美元收购该组合中24%的股份。该资产组合包括纽约最知名的零售街区其中有时代广场、百老汇、迪士尼商店、Forever 21等。

•【商业】:黑石集团将放弃合伙制形式。The New York Times。黑石集团本周四表示将放弃原本的合伙制结构,并转变成为标准的公司结构(C Corporation),从而提振公司的整体股价。黑石集团第一季度业绩高于预期值,财报收益为4.813亿美元,同比增长31%,本周四黑石公司股价上涨8%。

•【数字资产】:雀巢和家乐福将使用IBM区块链技术为消费者提供数据。Coindesk。瑞士食品巨头雀巢和法国零售巨头家乐福将通过使用IBM的区块链食品信息平台为消费者提供数据。顾客可以通过智能手机扫描食品包装上的二维码,得知产品生产日期、质量情况、食品仓库所在地,甚至可以得知食品原材料出产地等信息。这项区块链技术可以使得商家更好的了解客户偏好,为其提供更好的服务。

提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-18 11:21:55

主题: 如何把鹤岗房产卖给外国人?
本文转自双极地产


近些天,相信大家已经被鹤岗市300元每平米的房价刷屏了。其实在海外购房的过程中,很多的购房者都由于信息差的原因,在海外购买了像鹤岗一样的房产。我们不妨开一个脑洞,如果一家公司想要把鹤岗的房产卖给外国人,他们会进行怎样的描述呢?本文尝试着以本次刷屏300元九州兴建小区为案例进行描述,希望能够帮助更多投资者避坑。


作为世界上第二大经济体,中国在过去40年创造出了人类历史上最大的经济奇迹。可以说,21世纪将会是属于中国的世纪。

中国经济的发展带动了各个领域的快速崛起,从1998年到2018年,中国北京、上海等主要城市的房价涨幅高达2500%。可以说,中国的房地产是过去20年全球市场中最有投资价值的。

今天我们推荐的是位于中国东北部的大型城市鹤岗市的九州兴建项目。



1. 宏观角度:增值潜力巨大



相比于北京、上海,鹤岗这样一座城市可能不被大多数投资者所熟悉。但你可能不知道的是,这里是一座人口超过100万的大城市,这一座城市的人口数就是冰岛整个国家的3倍。

这座城市最近因为九州兴建豪华公寓项目而受到全中国的关注,这里的房价仅售43美元一平米,一整套46平米的公寓仅需要2200美元。

让我们对比一下全球其他百万级人口的房价,德国第三大城市慕尼黑,人口数145万人,中心城区房价已经超过了每平米9000欧元。与鹤岗相近纬度的加拿大首都渥太华,人口数仅为93.4万,房价也超过了3000美元每平方米。丹麦首都哥本哈根仅有60万人口,中心城区房价也已经超过每平米2000欧元。



随着中国逐步迈入发达国家行列,我们有理由相信,这些百万级人口的城市,房价一定会逐渐向全球同水平城市靠拢。这应该是你人生当中投资中国房产最佳的机会。

从经济数据上来看,鹤岗市的GDP增速在2017年高达7.3%。与之相比,其他的亚洲热门投资目的地,越南的GDP增速在2017年仅为6.8%,泰国仅为3.91%,德国仅为2.2%,美国仅为2.3%。可以说,鹤岗的经济拥有着巨大的增长潜力。

仅需要1-2美元,1个小时左右,你就能够乘坐火车到达另一个有234万人口的城市佳木斯,这里有航班直接飞往北上广深等全球的一线城市,或者是韩国首都首尔等国际城市。

2018年1月,鹤岗民用机场项目正式获批,可以想象,一旦机场项目建成,这个人口超过百万的交通枢纽,必将迎来新一波的房价上涨。



2. 微观层面:黄金CBD


这样一个价格的楼盘,按照我们理性的判断,应该地处在偏僻的郊区。但实际上,这里是鹤岗市南部重要的CBD。

这里的配套设施健全的让人震惊。社区内部配备有食品集市,足不出户就能购买到当地黑土出产的优质有机食材。附近餐馆环绕,步行1分钟就可以品尝到众多的中国美食。

300米就能到达当地政府;400米到达周边幼儿园;600米到达周边小学;距离周边的医院只有700米距离;800米就能到达基督教堂,900米的位置就能够到达附近中学;1公里到达牙科诊所。步行10分钟范围内有大量的便利店和台球运动场地,驾车10分钟即可到达大型购物中心和大型体育场。

如此密集的基础设施,带来的生活便利远远超过了任何一个同等规模的西方城市。



3. 度假胜地



这里夏季的最高气温只有24度,相较于地中海地区35度的炎热夏季,这里简直避暑的天堂。

这里拥有鹤岗国家森林公园,小兴安岭原始森林公园,可以说是探险、垂钓爱好者的胜地。而且当地低廉的物价,是欧美同等级度假景区的1/5,这里的五星级酒店价格仅需40美元一晚。

如果你是滑雪爱好者,这里的滑雪场一天只需要10美元,即使是冬季也有丰富而独特的乐趣。

这里还可以体验俄国旅游的风情,在附近黑龙江上的名山岛,可以近距离观看俄罗斯的风景,品味独具特色的中俄融合美食。



4. 生活居住


近些年,越来越多的西方人选择在中国定居。在这里,你完全不会因为是外国人而受到歧视,相反,你会因此获得很多的优惠,你会发现中国人普遍愿意和外国人做朋友。

你几乎不需要担心语言问题,中国移动互联网的发展,让你可以用手机就能满足订餐、叫车等基础生活需要。此外,中国遍布全国的移动网络,让你不论在哪里都能够使用翻译软件进行交流。

这里的物价非常低,你只需要1-3美元就可以乘坐出租车到达城市的任何地方。0.2美元,你就能够买到完成一顿饭所需要的蔬菜,2美元就能够买一斤猪肉(事实上你根本不需要自己做饭,因为1.5-2美元你就能够享受当地美味的地方小吃)。

中国没有收取小费的习惯,所以在这里享受各项服务都不需要支付额外的费用。

中国医疗价格极度便宜,医疗价格不到美国的1/10。在很多领域,比如说很多的外科手术方面,中国的医疗水平都居于世界的顶尖水平。

正如我们所知道的,中国的基础教育在全球都是领先水平,中国学生的考试成绩在全球都处在顶尖水平。这里实行的九年义务教育制度,可以让你的孩子不用学费就能享受到优质的教育。这里的学校都有汉语和英语课程,有的学校甚至还提供俄语课程。作为外国人,你们的孩子在中国很容易就能够申请到全球排名前100的高校。

你可能在新闻上会见到关于中国空气质量的担心,但鹤岗的空气质量在全年的绝大多数时间都处在优质的状态。

由于在中国枪支不合法,所以你完全不需要担心安全问题,作为外国游客,你可以放心的在夜间独自出门。



在这里,你可以品尝到中国各地、乃至全球各地的美食。作为中国东北的重要城市,你可以在这里享受到全世界最富盛名的东北BBQ烤肉。

这里还有很多的中国功夫学校,在这里学习中国功夫期间,你不需要买房,不需要缴纳房租,只需要缴纳水电费和燃气费就可以免费居住。

在中国,外国人找工作是一件非常容易的事情,如果你是来自英语国家的人,你可以在网上担任英语老师陪孩子说英语,这可以让你很轻松的获得丰厚的收入。

其实很多的投资者在考察海外地产的过程中,也会被类似的信息蒙蔽,做出了错误的选择。随着中国的发展,配置全球资产、寻找优质的投资机会是国人的必经之路。但是在这个过程中,选择靠谱的信息源,做出准确的判断,也是我们的投资者一定要注意的。

提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-17 13:14:15

主题: 十年磨一剑,美国第三大社交网络Pinterest本周上市!
2018年网络社交市场在中国变得异常火热,在小红书和蘑菇街这类主打“图片社交+电商”平台的理念模式背后,其实是美国老牌图片社交网站Pinterest一路走来所建立的模式。


Pinterest自2009年成立以来,一路稳扎稳打,以客户体验为中心,主推视觉图片分享与收集,同时抓住在线购物的热潮全面电商化。



在今年2月份,Pinterest秘密提交IPO上市申请,预计Pinterest在4月18日会正式在纽交所挂牌上市。




Pinterest是全球最大的视觉社交网站,也是仅次于Facebook与Twitter的全球第三大社交网络公司,目前拥有超过2.5亿的活跃用户。




Pinterest由Pin(图钉)+Interest(兴趣)组成,寓意着把自己感兴趣的东西(图片)用图钉钉在钉板(PinBoard)上。



与Facebook的在线网络社交社区,和Twitter的“互联网的短信服务”所不同,Pinterest主打在线视觉分享探索服务,采用瀑布流网页布局形式呈现图片,用户按照感兴趣的主题添加图片,并分类管理自己的图片收藏,同时也可与好友分享。




艺术创作者可以利用Pinterest平台作为设计个人创意的视觉探索工具库。Pinterest的魅力在于它采用瀑布流的形式展现图片内容:新的图片不断自动加载在页面底端,用户不断的发现新的兴趣点,并享受在线收藏和分享视觉艺术图片的便捷服务。



Pinterest最早于2009年成立,十年之后,这家明星独角兽公司终于即将在纽约交所。




这十年来Pinterest的发展也是始终保持用户体验为第一位,逐步稳扎稳打的模式。



总体来讲Pinterest的发展经历了5个过程,从最开始的在Cold Brew Lab(冷萃实验室)里诞生,Pinterest正式推出、扩建与用户群积累、大量融资与积极收购、探索盈利模式—试水电商,至平台全面电商化。




第一阶段:Pinterest在Cold Brew Lab(冷萃实验室)诞生



作为Pinterest的联合创始人之一,Ben Silberman原来在谷歌从事客服后台相关的技术工作,虽然谷歌的工作整体让Ben很满意,但Ben一心仍想从事产品设计相关的工作,于是在2008年全球经济危机爆发的前一天离开了谷歌。



同时他联系上了在耶鲁大学本科上学时的好朋友Paul Sciarra,两人商量着一同创业,打造社交商务类的应用软件。之后Paul Sciarra也离开了就职的纽约知名风投机构Radius Capital。两人共同创立了Cold Brew Labs(冷萃实验室),旨在设计开发社交商务类应用软件产品。





冷萃是指一种长时间低温度萃取咖啡的方式,以此种方式萃取出的咖啡口感顺滑,温和,清新而略带甜味,深受大众喜爱。两人以冷萃命名公司也是希望在这里能够潜心研究出让深受大众喜爱的高品质产品。



Cold Brew Lab(冷萃实验室)创立后,在2009年初便推出的第一个产品为Tote(托特包 ),一款在手机端购买衣物的电子商务产品。



但推出这款手机端购物应用产品当时却面临两个致命的问题。



一个是消费者尚未形成手机端购物的消费习惯,接受度不高。另一个是手机端电子支付仍缺少相关的技术支持,用户无法完成一个从挑选到买单的完整购物过程。因此Tote(托特包)产品并未得到很好地发展而不得不暂停研发。



经过Tote的失败案例,Ben Silberman却发现使用Tote的客户都很喜欢按照类别收藏自己喜欢的衣服。



Ben Silberman在小的时候也很喜欢收藏东西,尤其是昆虫标本。在2009年中Ben遇到了在Facebook担任网页设计工作的Evan Sharp,两个人在交流创业的想法时,Evan Sharp提出可以采用一种网格布局的设计方式来呈现每个人收藏图片的想法,于是Pinterest初期的产品形态就这样诞生了。



第二阶段 正式推出Pinterest,产品扩张与用户积累



Pinterest的第一个版本于2010年3月推出,最初的Pinterest主要有两个功能,“Pin”和“Repin”,分别用来收藏和分享转发图片,用户将互联网上的图片连同图片的链接一起pin(钉)到自己board(钉板)上并与朋友分享。



当用户看到别人分享的一个Pin,觉得不错,便可以拿来“Repin”在自己的板子(Board)上,相当于转发。





早期的Pinterest采用邀请制,喜爱Pinterest的用户将它推荐给身边的人,这种口耳相传的方式累积起来了第一批忠实用户。到了2010年末,Pinterest的发展非常健康,平均每个月用户数量的增长率为50%。人们使用Pinterest来整理食谱、收藏穿搭建议、制定旅游计划、为即将出生的宝宝设计婴儿房、甚至只是为了寻找灵感。




随着移动端应用的兴起,Pinterest于2011年和2012年相继推出iOS和Android App后,迎来了用户量腾飞的一年。截止2012年2月,Pinterest在成立两年后用户数量达到了1040万。





同样作为社交网络, Facebook在推出一年后的用户数为600万,而Twitter在推出两年后的用户数仅为300万。2012年6月美国第一夫人米歇尔也开始使用Pinterest,“名人效应”大大推广了Pinterest的市场版图以及注册用户量。



第三阶段:大量融资与积极收购



与许多创业公司相同,Pinterest成立的前几年,不断进行资本投入、业务完善,并没有实际收入。Pinterest把自己定位为剪贴簿,引导用户收藏他们喜欢的事物,从用户角度出发,注重用户体验,专注着网站的经营,潜心默默耕耘,不断积累着客户群,这也为Pinterest之后获得巨大成功埋下了基石。



各个天使投资与风投机构看到了Pinterest未来的发展潜能,先后注资Pinterest。



其幕后投资人都是活跃在硅谷、实力雄厚的风投机构以及个人投资家,例如曾经投资过Twitter、Airbnb爱彼迎、Linkedin领英网的硅谷顶级风投公司AndreessenHorowitz、FirstMark资本、Bessemer Venture Partners以及富达投资等 。



在此阶段,简要看下Pinterest主要的融资情况:



2012年5月(C轮融资)

日本电商公司Rakuten公开宣布与其他6家公司共同投资1亿美元于Pinterest,本轮投资中,已经投资过B轮的Andreessen Horowitz继续跟投。本轮融资Pinterest的估值在15亿美元。

2013年2月20日 (D轮融资)

投资过天使轮的FirstMark资本与其他几家风投机构总共投资2亿美金,本轮融资Pinterest的估值在25亿美元。

2013年10月23日(E轮融资)

富达投资、AndreessenHorowitz与Bessemer Venture Partners等几家机构继续投资2.25亿美元,本轮融资Pinterest的估值在38亿美元。

2014年5月14日(F轮融资)

SV Angel与参与过E轮投资的机构投资2亿美元,本轮融资Pinterest的估值在50亿美元。



在此期间,Pinterest也进行了一系列商业并购活动,以满足Pinterest平台的在技术功能性以及业务与用户群体多元化的发展,具体包括:



2013年1月,Pinterest收购美国知名在线料理食谱分享网站Punchfork,并将此服务纳入Pinterest平台。

2013年3月,Pinterest收购livestar公司,livestar的手机应用程序专门为用户推荐餐馆、电影以及周边娱乐项目,用户可通过参考好友评价选择娱乐项目,增加了Pinterest在社交娱乐上的业务发展。

2014年1月,Pinterest收购图片识别与引擎搜索公司 VisualGraph,夯实资深图片搜索引擎功能。

2014年7月,Pinterest收购Icebergs。Icebergs是专门为艺术创作者提供素材收集管理的网页,可以说是“艺术创作者专用的Pinterest”。收购Icebergs为Pinterest开拓了在视觉艺术创作素材管理方向的业务,同时新的用户群体,艺术创作者也加入Pinterest的用户版图中。



第四阶段:探索盈利模式-试水电商



Pinterest对其自身有着准确的定位,它要做的不仅仅是一个提供图片媒体娱乐的平台,而是要打造一个高用户黏性的平台,并从中创造商业价值。



经过了多年的用户积累与自身平台技术设施的搭建和强化功能性发展,2014年Pinterest迎来了里程碑式的发展——商业模式从“媒体图片社交平台”转型为“电商导购社区”。






它于2014年下半年推出了除“Pin”和“Repin”之外的第三种图钉服务——“可支付图钉的增值服务”,为零售商和其他商业合作伙伴提供商品展示位置,植入品牌和赞助商广告,并以向广告商收取广告费作为盈利模式。







基于广告业务的推出以及数千万用户的沉淀,Pinterest迅速斩获了2400万美元的年收入,首此尝试转型大获成功。



在初期得到了一些网络精品小商铺的认可之后,很多美国知名的品牌也逐渐开始和Pinterest合作,例如全美大型有机食品连锁超市Whole Foods、知名服装电商平台“Nordstrom”。他们不仅通过Pinterest来宣传自己,Pinterest也因为他们在平台上的入驻而吸引了更多的用户,形成了良性的相互促进过程。



对于广告商来说,Pinterest是一个非常理想的广告平台,可能正是因为它拥有着看似非专业广告媒体平台的独特气质,却在不经意间俘获了消费者的心。在探索一番图片后,被激发了购物欲的用户通过Pinterest直接引到店商平台,一切水到渠成。出人意料的是,用户不仅不会有被平台和广告欺骗的感觉,反而是宾至如归的信任感。



如果说Facebook是熟人社交网络,那么Pinterest则是更具探索性和功能性的平台。它能够更有效地结合大数据分析,将累计的活跃用户转化为订单及利润,从而吸引更多的商家入驻,为自身平台逐渐走上盈利模式打下基础。



第五阶段:全面电商化



乘胜追击,Pinterest并不满足于只做第三方导购网站,而是想要成为独立的自运营电商平台,于是“电商化模式”在2015年正式全面开启。







Pinterest在2015年6月推出了第四种图钉服务即“购买图钉”,用户点击图片上的“购买”键,直接进行支付而无需二次页面转换。同时在站内搭建第三方电子支付服务例如ApplePay与Paypal等支付方式,用户可以在平台内完成在线购买的所有过程。



除此之外,Pinterest与诸如梅西百货Macy’s、Nordstrom商场等知名线下实体商店达成了合作协议,并推出了折扣提醒,Pinterest集合商城等一系列功能,为它的壮大再添筹码。



此外Pinterest还开发了视频编辑与分享功能,用户和入驻的品牌均可以分享视频,合作的广告商也可以通过Pinterest的推荐功能投放广告。包括购买图钉在内,众多全新功能的上线让Pinterest成功转型电商。





Ben Silbermann创立Pinterest最初的动机是想要营造一个可以摆放各类收藏品的地方,然后分享给其他有着同样爱好或兴趣的人,因为每个人的收藏品就能够诠释分享者是一个怎样的人,期待怎样的生活。在此出发点的逐步发展中,Pinterest经历了初期的图片分享收藏,到用户逐渐积累与功能扩展至全面化电商的发展。



如今Pinterest已经成为全球前十大估值最高的创业公司。2019年第一季度盈收在1.989亿美元至2.019亿美元之间,月活跃访问用户为2.91亿人,每个用户的平均盈收在0.72~0.73美元之间。


 Pinterest预计4月18日在纽交所挂牌上市



根据SEC公示信息,此次Pinterest计划在纽交所挂牌交易,证券代码“PINS”。首次公开发行7500万股A类普通股,发行价格在每股15~17美元,Pinterest计划首次公开募资金规模在12.8亿美元。







如果以每股17美元的发行价来计算,Pinterest上市后的市值在90亿美元左右。相比于最近一次(2017年)的1.5亿美元融资后,Pinterest当时的估值在123亿美元,此次发行后的Pinterest估算市值确实是有些低。



Twitter、Facebook与Pinterest



我们再来横向比较下与Pinterest定位相类似的两家已上市的网络社交公司,Facebook与Twitter。





Facebook和Twitter比Pinterest创立早几年,并且也是在公司成立的第七、第八年上市。





Facebook在上市前就已经实现盈利,Twitter上市后直至2017年第四个季度实现盈利,Pinterest上市前也未实现盈利。Facebook和Twitter的市盈率在22~23左右,比较于互联网社交服务行业的平均值25.25,此两家公司的股价目前处于合理范围内。




从公司规模与用户量人数上来看,Facebook公司雇员人数在3.5万人左右,Pinterest有2799位员工,Twitter有3920位员工,公司规模Pinterest与Twitter比较接近,但还是远小于Facebook。同时Facebook在2018年的平均月活跃用户量在23亿,Pinterest的2018年平均月活跃用户量在2.5亿,相比较Facebook的整体用户量还是小很多。



从财务现状比较,Twitter与Pinterest的毛利润率相接近,Facebook的毛利润率更高为83.2%,Facebook在控制成本的能力上比较好。从净利润率的角度来看 Facebook和Twitter净收益率比较接近在40%左右,标明两家互联网公司在盈利能力上是比较接近的。比较而言Pinterest在控制成本以及盈利模式与能力上均有所欠缺,也是未来需要关注改进的地方。



目前Pinterest的主要收入来源为广告收入,尚未对用户收取任何费用。Pinterest将扩大广告收入与增加用户量为未来发展的侧重点。未来计划在三个方向上扩大广告收入:



1.平台品牌广告,很多用户是带着消费意愿来Pinterest搜索图片的,对于想要发展品牌认知度的商家在Pinterest使用商户账号推广还是很有吸引力的。

2.将更多的线下品牌广告(例如广播、电视、印刷品等)转移至Pinterest线上,进而获取收入。

3.平台展示广告并导流客户至商家网站,完成购买。



对于Pinterest而言,在纽交所上市确实是公司发展中的里程碑标志,然而如何扭转亏损模式,进一步扩大用户量,深度挖掘现有用户潜能,在盈利模式上进一步探索也是需要进一步思考的。

提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-15 11:46:28

主题: 全球市场周报
•【全球经济】:IMF下调2019年全球经济增速预期。国际货币基金组织(IMF)首席经济学家称,数据显示全球近70%的经济体出现经济放缓,并表示今年全球经济表现将比预计更加糟糕。目前,IMF已经将2019年经济增速预期下调至3.3%,相比于2019年1月份和2018年10月份的预期值分别下降0.2%和0.4%。据IMF表示这是因为中美贸易局势紧张、商业信心下滑、金融状况收紧等因素导致。

•【全球经济】:美联储表示今年无需调息。美联储在进行完政策会议后,表示美联储将维持今年利率不做调整。此外,美联储还表明至少到2021年底前都会将利率维持不变。因大多数参与会议的人员表示,由于全球经济增长放缓给美国经济带来巨大的压力和风险,以及在通货膨胀率低迷的影响下,继续上调利率只会增加经济不确定性。

•【全球经济】:美国3月新增就业19.6万。美国3月份新增就业人数上升,失业率保持在历史低位。据美国劳工部数据显示,美国3月份就业新增19.6万,失业率维持在3.8%左右,工人平均时薪增长3.2%。目前为止,美国就业人数已经连续增加102个月,这是美国历史上持续时间最长的一次就业人口增长。

•【金融市场】:本周美股回顾。本周美国道琼斯工业指数累跌0.05%,至26,414.30点;标普500指数累涨0.51%,至2,907.17点;纳斯达克指数累涨0.57%,至7,984.19点。

•【金融市场】:赛默飞世尔科技将以17亿美元收购Brammer Bio。赛默飞世尔科技(Thermo Fisher Scientific Inc., TMO)计划以17亿美元收购Brammer Bio,该项收购将加速实验室设备公司在基因疗法领域的业务。BrammerBio成立于2016年是一家开发基因疗法和基因修饰细胞疗法的制药公司。赛默飞世尔科技公司成立于2006年,总部位于马赛诸萨州,公司主要致力于销售药品研究设备、化学品和其他原材料为主。

•【金融市场】:贵州茅台股票香飘国际,受海外投资者热捧。最近几年,美国共有基金经理等大型投资者纷纷买入贵州茅台股票。目前,贵州茅台市值达到1,620亿美元,在全球同类公司中排名第一,在中国上市公司中排名第四。此外,由于MSCI明晟和几家指数编制公司正逐步提升中国股票在国际基准指数中的权重,首次将中国A股纳入其基准指数。使得越来越多的外国资产管理公司增持中国A股。

•【金融市场】:Airbnb将以7500万美元投资OYO公司。本周Airbnb确定将以7500万美金入股印度OYO公司。OYO是一家网络预约初创公司,主要让用户通过OYO在网上预定酒店和住房,公司成立于2011年,业务模式跟Airbnb十分相像。本次投资,帮助Airbnb拓展其印度的市场,也为其为后续上市铺路。目前OYO 已经受到来自中国滴滴,软银,红杉资本还有Grab等公司的投资。

•【金融市场】:德意志交易所以8.5亿美元收购Axioma。德意志证券交易所本周二表示称,将以8.5亿美元收购风险管理软件供应商Axioma。并计划将该Axioma与德意志交易所自己的指数业务合并,创建一家新公司。目前,德意志证券交易所将持有Axioma约78%的股份,私募股权公司GeneralAtlantic将持有Axioma约19%的股份。新成立的分公司将由Axioma的首席执行官Sebastian Ceria负责管理。

•【金融市场】:Klook获得软银引领的4.25亿美元投资。一家总部位于中国香港的旅游活动预订平台运营商Klook获得来自软银愿景基金牵头的4.25亿美元投资。 Klook目前的市场估值接近13亿美元,该公司目前在美国、欧洲、中国香港、日本等地设有分部。此外,参与本次投资还有红杉资本,Matrix Partners、TCV和OurCrowd。

•【金融市场】:Zoom视频通信公司将IPO。本周一,Zoom视频通信公司宣布预计在2019年4月15号,美国Nasdaq上市(股票代码:ZM),上市IPO价格将在$28-$32美元之间,目前该公司市场股票市值约为87亿美金。Zoom视频通信公司于2011年成立,公司总部位于加州圣何塞。本次上市帮助Zoom筹集近6.26亿美元的资金,公司目前已经实现盈利。Zoom的上市承销商有摩根士丹利、摩根大通、高盛、瑞士信贷、美国银行等。

•【金融市场】:Pinterest(缤趣)图片分享社交网站将在纽交所上市。本周一,美国的一家图片分享社交网站Pinterest在纽交所提交了IPO上市申请,股票代码:“PINS”。Pinterest的股票价格将定在$15-$17美金左右,公司估值为123亿美金,本次上市帮助Pinterest筹集近12. 7亿美金。Pinterest成立于2010年,总部在加州旧金山。目前负责Pinterest上市的承销商有摩根士丹利、高盛和Allen & Co等。

•【金融市场】:源码资本获得近5.7亿美金的融资。本周,中国风险投资公司源码资本(Source Code Capital)获得近5.7亿美金的融资。源码资本于2014年由曹毅创立,他曾在中国著名的清华大学学习计算机科学,后来成为了红杉资本中国的副总裁。源码资本主要投资全球的一些知名科技独角兽公司,公司表示将用该笔融资资金投资养老金、主权财富基金、大学捐赠基金、慈善机构和私人股本公司机构等。

•【金融市场】:私人飞机公司VistaGlobal计划收购JetSmarter。CNBC。迪拜私人飞机公司Vista Global同意收购JetSmarter,目前该交易正在受到合规部门审核。该交易一旦获得批准,将成为一项股权互换的交易,即JetSmarter的投资者将获得Vista Global的股权。同时,JetSmarter的数字预订技术将把VistaJet、Vista Lease和XOJET私人飞机引入其平台。据CNBC分析员报道,JetSmarter成立于2012年,目前估值为16亿美金,其主要为用户提供包机或者订座的数字预订服务,为私人飞机领域中的优步。

•【基金】:挪威主权财富基金将减持新兴市场债券。据华尔街分析员报道,挪威主权财富基金将减持新兴市场债券。目前该基金主要将新兴市场债券(公司债和政府债)从该基金的固定收益基准指数中移除,其中包含的新兴市场有韩国、泰国、墨西哥、俄罗斯和智利。此外,据分析师表示,挪威主权财富基金的行为反应了新兴市场和发达国家债券之间的关联性正在上升。

•【基金】:投资者正从新兴市场债市撤资近5亿美元,美国或成为最大赢家。自2018年2月份以来,摩根大通新兴市场债券ETF(J.PMorgan Emerging Markets Bond ETF, EMB)迎来了历史上最大一次资金流出,达到近165亿美元的规模。彭博社数据也显示,虽然先在全球股市创下6个月来最新高度,投资者依旧从最大的新兴市场债券ETF中撤资。据分析员表示,所撤出的资金可能会流向美国债券ETF或者股票基金,因这些基金表现优于EMB。

•【商业】:沃尔玛正在推出机器人。沃尔玛公司正在增加其在商店中使用机器人的频率,通过使用这些机器人来帮助监控库存、清洗商店地板和装载货物。沃尔玛表示,增加一台机器可以每天增加整体工作效率或者可以节省公司在劳动力成本上的花费,有更多的资金为一些员工提升工资和提高公司整体服务质量。沃尔玛公司高管表示,通过增加机器人可以让原本的员工有更多时间做其他工作,可以使公司的效益达到最大化。

•【商业】:优步提交IPO招股书。本周四优步公布了其公开募股的招股书,显示出该公司核心网约车业务增长放缓的局面。目前优步公司估值1,000亿美元,低于预期估值,公司上市价格在$55美元左右,股票代码为UBER,预计将于今年五月份上市。目前公司已经在欧洲、印度和拉丁美洲建立了相当大的业务规模。此外,优步除了涉及网约车业务外,还有涉及送餐服务、货运业务和共享滑板车业务。

•【区块链】:法国兴业银行发行区块链可交易债券。本周一,法国兴业银行旗下的私人银行和财富管理公司针对区块链技术,推出了一款区块链可交易债券(Exchange-traded Note, ETNs)。可交易债券(ETNs)是一种无担保的债务证券,与可交易基金(ETFs)一样,将可以在证券交易所交易。目前该ETNs只是面向法国兴业银行自己的客户,最小起投额为$1,000美元。

提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-11 13:24:08

主题: 只痴迷于余额宝的你,要不要全面了解下美元货币基金?
前些年,余额宝大火,把零钱存入余额宝似乎成为了不二的选择。



因为其1元钱的投资门槛、申购赎回无手续费、低风险下的较高收益(余额宝颠峰时期七日年化收益率达到6.7%),再加之马云商业线路积累的庞大用户基数,余额宝如日中天。而近来,余额宝收益率不断下降,大众的视线也随之转移,寻求收益率更高的理财产品。



作为一个“励志”的投资者,希望大家不只是关注收益率的数字,而是挖掘投资背后逻辑,今天,我们就来了解下货币基金。



余额宝的本质是一种货币基金,关于货币基金你了解多少呢?



货币市场基金(Money Market Fund)是共同基金的一种,一般只投资于具有高信用评级的现金等价物和风险较低的债务型证券,到期日一般在13个月以内,目的是在追求高流动性的同时维持低风险。



与其他共同基金类似,货币基金发行方会向投资者发行可赎回票据,投资者可以通过共同基金、证券经纪公司或银行进行购买和赎回。


货币基金的最主要目标之一就是维持每股的票面资产净值(Net Asset Value),而由货币基金投资组合所产生的收益会以股息的形式分配给投资者。



追溯其历史,货币市场基金出现在上世纪70年代初的美国,以下这两个特点使其在推出之后受到了投资者的欢迎。

1.回报率通常高于标准的银行计息账户
2.风险较低。

货币市场基金是一种更好的流动性管理工具,并且可以满足投资者短期内可能出现的其他资金需求。


根据美国证券交易委员会(SEC)2018年4月份的报告,美国货币市场基金总体规模超过3万亿美元,已成为资本市场的核心支柱之一,持续为投资者提供多样化和高流动性的投资组合。



虽然相较股票型基金其回报率并不高,但其高流动性和低风险的特性吸引着投资者将其作为投资组合中的必要补充。



为了进一步了解货币基金,我们首先需要明白什么是货币市场。



什么是货币市场?

 

在货币市场中投资机构一般只使用流动性较高的金融工具(其中包括可流通存单、银行承兑汇票、美国国债、商业票据和回购协议)。



由于上述金融工具的交易额至少都在百万美元之上,货币市场的交易一般也就仅发生在金融机构和公司之间。



货币基金的出现降低了货币市场的准入门槛,为个人投资者参与到货币市场中提供了机会,受到了众多投资者的追捧。



在货币市场中,银行等大型金融机构会通过货币市场进行相互拆借以及向其他非金融机构提供信贷服务,另一方面,公司等非金融机构也会通过向其他机构抵押或出售商业票据来达到募集资金的目的。除此之外,一些机构投资者或家族基金也会投资于上述票据作为其投资组合的必要补充。


货币市场账户、定期存单和商业票据是三种在货币市场中较为常见的底层资产。



与国内的定期存款储蓄账户类似,货币市场账户相较普通储蓄账户(支票账户)有更高的利率,也有着更高的最低储蓄额要求,并且不附带随时提现的功能。



存款金额是影响货币市场账户的因素之一,一般存款金额越大、利率越高。

 

 什么是货币基金?



货币基金广受市场欢迎的主要原因之一是其相对较低的风险。



但在金融市场中,货币基金也会出现跌破票面资产净值的情况,这种情况一般发生在货币基金的投资收益未超过其营运费用或投资损失时。



因此货币基金并非完全没有风险。(例如过度使用杠杆,或市场整体利率降至接近零的极低水平时,就会出现上述情况。)



当货币基金跌破其票面资产净值时,怎么办?



根据美国证券交易委员会(SEC)的规定,该基金将会被强制清算,相关的监管机构也会介入。



在美国货币基金历史上,只有少数几只货币基金曾因跌破票面净值而遭到强制清算。



最著名的例子是在2008年Reserve Primary Fund由于重仓持有雷曼兄弟的商业票据而出现了巨额亏损,最终遭到了强制清算。为了避免类似事件的再次发生,美国证券交易委员会(SEC)在此后针对货币市场进行了改革,主要体现在加强资产变现能力、提高资产组合资质、缩短久期和加强信息披露几个方面。



货币基金分类



货币基金投资的债务型金融工具有: 银行承兑汇票、定期存单、商业票据、回购协议和美国国债。以上金融工具的回报收益极大的取决于整体利率,因此货币基金的整体回报也取决于市场利率。



根据不同的投资资产类别、期限和其他属性,货币市场基金可分为以下几类:



优先货币基金:该类基金投资于浮动利率债券和商业票据(不包含美国国债),如公司发行的票据。



政府型货币基金:其总资产绝大部分投资于现金、政府债券或回购协议(以现金或政府债券为抵押)。



美国国债基金:该类基金是政府型货币基金的一种,投资于美国国债和相关票据。



机构型货币基金:该类货币基金主要针对投资门槛较高的各类机构投资者。



零售型货币基金:该类基金旨在利用较低的投资门槛吸引更多的个人投资者,例如此前余额宝推出的货币基金。



货币基金监管



在美国货币市场基金主要受美国证券交易委员会(SEC)监管,针对该市场SEC制定了该类基金可投资金融工具的范围和期限。



根据规定,货币基金:



1.主要投资于评级最高的债务工具。

2.投资期限应在13个月以下。

3.且货币基金组合须维持在60天或以下的加权平均期限 。(也就是说所有投资工具按其在基金组合中所占比重计算的平均到期日不应超过60天。)



该规定是为了确保货币基金的高流动性,也避免了投资者的资金被套牢在流动性较差的长期投资中。



货币基金对任何一个发行主体的投资不得超过5%,以规避特定风险,但由于政府发行的债券和回购协议被市场认为是无风险的,因此不受5%的投资限额限制。


由于货币基金不收取任何交易费用,许多基金还通过投资在联邦和(或)州一级免税的市政债券,为投资者提供税收优惠。

虽然货币基金依然存在风险,与普通储蓄账户不同并不受到美国联邦存款保险的保障,但仍被市场认为是风险较低的投资方式。[1]



货币基金分析



货币基金作为一种灵活且风险较低的理财方式,相对于股票型基金等其他种类理财方式更受追求低风险、高流动性和稳定收益的投资者追捧。



但作为金融工具,货币基金也有其自身局限性,例如为了追求收益而不当使用杠杆就会带来不可预计的损失。



货币基金特点总结如下:


安全性高:货币基金一般不会保证本金的安全,但由于货币基金性质决定了该类基金在现实中极少发生本金的亏损,所以一般来说货币基金会被看作现金等价物。



流动性强:货币基金交易便捷,资金到账时间短,流动性较高,一般赎回资金短期内就可以到帐。



成本较低:货币市场基金一般都免收交易费用,在降低投资成本的同时又保证了流动性。



货币市场改革所带来的影响:


在2008年金融危机后,美国针对此前货币基金出现跌破净值的情况进行了改革,改革内容包括:加强货币基金流动性、限制投资组合结构、增强透明度等。



优先货币基金一般投资于浮动利率债券和商业票据,如银行大额存单以及商业票据。在经济下行的情况下,投资者会将大量投资于无抵押、无担保的负债融资的优先货币基金,转换成风险更小的政府型货币基金或直接赎回,会给整个金融体系带来不利影响。


由于此次改革对监管没有明显的变化,不像优先货币基金会受到流动性费用与投资结构的限制,所以政府型货基受到了更多投资者的追捧。



在改革施行后,货币市场中优先货币基金规模开始明显减少,相对应的政府型货币基金则开始逐渐增加。[2]



余额宝光环的背后



余额宝作为一种理财工具在国内已是家喻户晓,在其刚上市之际便是以快捷方便、低风险和高收益为主要卖点。



在经过激烈的市场竞争后,余额宝的光环背后也有着诸多需要投资者深思的问题。


首先,余额宝的方便快捷在上市之初很受欢迎,许多投资者都会选择将闲散资金投入余额宝,而其规模迅速膨胀的另外一个原因是许多投资者并没有渠道了解其他优质的货币基金。



随着市场的发展和监管的完善,目前余额宝便捷性的优势正在逐步消失。



随着微信等支付平台的发展,支付宝的支付场景正在逐渐下降,许多商户的微信支付交易量已经超过了支付宝,甚至在一些情况下消费者无法使用余额宝进行支付。


如若投资者使用余额宝进行提现和转账,还需支付额外的服务费,这也间接导致了余额宝收益率的下降。



其次,市场在经过多年的发展后,已为消费者提供了更多的货币基金投资选择。在竞争更加激烈的市场中,越来越多的投资者也开始重视货币基金的收益率。



作为一种理财产品,余额宝的收益率并不高,下图是余额宝旗下天弘货币基金2019年1月的数据更新,在各类收益排名中天弘基金已经处于较后的位置。


为降低系统性风险,2018年中国人民银行的报告也曾指出机构投资者集中度较高且加剧了流动性风险。



为解决这一问题,目前央行和证监会已开始严格监管货币市场基金的垫资行为,这也直接导致了货币基金为了应对赎回,必须增加现金持有比例,用于投资的资金相对减少,因此其收益也会随之受到影响,人民币货币市场基金未来的收益率也可能会进一步下降。[3]



另一方面,余额宝等货币基金投资组合风险过于集中,而美国的货币基金投资组合相对均衡。这主要因为此前我国金融市场产品不够丰富,资产配置过于集中,增加了我国货币市场基金的流动性风险。[4]



总结



货币市场基金满足了小额资金进入货币市场进行分散投资的需求,随着经济和科技的发展,以“余额宝”为代表的各类互联网平台型货币基金逐渐被广大投资者所熟知。



货币基金以其较低的费用和可观的短期收益,规模迅速扩大。美元货币基金投资标的分散,所投标的多为债券,风险较低,收益稳定。通过美元货币基金这一灵活的现金管理投资工具,投资人可以通过长短久期管理结合的投资策略,在满足资产流动性的同时获取更高收益。

 

[1]潘峰, 郑奕玲,刘谢冰. 美国货币基金监管现状及趋势. 中国证券,2014
[2]深圳证券交易所. 美欧货币市场基金监管改革及启示. https://www.szse.cn/aboutus/research/secuities/documents/P020180328493742491616.pdf
[3]央行报告剑指流动性风险,货币基金收益恐进一步下降。投资者报http://finance.sina.com.cn/money/bank/bank_hydt/2018-11-12/doc-ihmutuea9265699.shtml
[4]从美国货币基金看“余额宝”类监管,赵鹞,http://finance.sina.com.cn/zl/bank/2018-04-20/zlstudy-ifznefkf5695343.shtml


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2019-04-10 14:24:40

主题: 你在国外最害怕什么?
(本文转自北美留学生日报)




留学几年,痛过哭过笑过拼过,尽管在一些人的印象中留学生依然是那么不堪:一群出国浪得飞起、看起来二五八万的人,在国外混过几年而已。



你没法去一一展示是否有真材实料,没法一一解释大部分留学生都不是吊儿郎当的,打破刻板印象是个漫长的过程,那些留学生经历的痛点,在归于平静后只会逐渐成为前进路上的铠甲。




尽管辛辛苦苦过了语言考试,但出国初期依然不太顺利。



一方面,除了不同口音和语速多多少少会影响对话外,初来乍到的留学生还不懂那么多当地的俚语,也不完全知晓有些词语是不能随便说的。如果没有正确的反应或做出奇怪的回应,自己闹笑话是小事,就怕什么时候得罪别人了都不知道。



另一方面,许多中国学生在歪果仁的评价里依然是“shy”,不爱开口+躲避眼神交流,大概是中国学生的通病。在中国人较多的学校,大家基本也都待在华人圈子里,做项目、做作业、小组讨论,都是中国人,开口说外语的机会更少了。



不敢说、不常说,这一点改起来也是个循序渐进的过程。大胆开口说,沟通交流从多赞美别人开始~





不同的法律规章制度、风土人情、办事方法、食物……几乎是要重塑十几二十年养成的所有习惯。



比如烹饪,国内炒煎烧煮油烟大,国外方便轻食或junk food多,美式中餐又贵又难吃。想自己动手烧菜吧, 没想到也是个冒险活动,因为美国的“油烟机”根本没用啊!中国学生经常是一边做饭一边盯防烟雾报警器。



啊对了,如果在家里烫火锅或螺狮粉这种味道大的食物,还要小心被邻居投诉。




再比如人口密度,在村里上学的同学可能都有这样的体验,傍晚回家路上见不到什么人,房子与房子之间隔得也较远,一些学校的校园还位于犯罪频发的地区,走在路上心惊胆战,如果有紧急情况,很难及时有人帮忙。



完全陌生的环境,放下过去几乎20年的惯性思维和生活处事方法,重新适应新环境也很需要勇气。





当你发现你的同学们非常热衷抽烟喝酒开派对、社交媒体秀一秀,而不喜欢这些的你,又恰好在一个华人很少的学校,就显得很不合群。







当然了,也许是学校氛围不同,不少学校的学生为了学习,努力程度绝不亚于为高考冲刺的国内学生。



独自一人在国外,孤独,一直都是身心两方面的。怕不合群遭受的冷漠或歧视,也怕硬融的合群让自己疲惫不堪。明确自己的目标,只跟合得来的群体一起,不违背自己的内心。哪怕不合群,但从不后悔在国外读书那几年,也对这份经历充满感激。



逢年过节的也很想家,但这倍感孤独的时刻往往又是考试的重要时期,思乡情绪很快就被学业上的焦虑占据。



回过头来想想,促使我们变得更强大的,不仅是国外的教育资源,更是那些孤独和挫折带来的蜕变。



小人,偷奸耍滑之人,在哪个国家都不能完全避免。在国内,本地人坑外地人的现象可不少见,在国外,也存在老移民坑新移民、学长学姐坑新生的现象。



更可恶的是有些骗子机构的华人,利用中国留学生对同胞的信任,坑蒙拐骗大肆敛财,专挑同胞坑!



你没有接到过“中国大使馆”的诈骗电话?

你没有被各种优惠代叫uber代缴费骗过更多的钱?

你租房子没有被学长学姐坑过?

……

如果都没有,那恭喜你,你真的很幸运了。



有句老话是“老乡见老乡,两眼泪汪汪”,那老乡坑老乡,也是两眼泪汪汪啊!被小人同胞坑怕了……



跟国内二三流轻松混日子的大学大不一样,国外大学的严苛和繁重的学业任务,时常压得人喘不过气来。不少学生为了学习,努力程度绝不亚于为高考冲刺的国内学生。



论文敢去网上抄?学术不端、侵犯知识版权,在国外有什么后果?



挂科是轻的,延期、降级、退学也不是最重,一旦被原作者起诉需要民事赔偿可就是大污点了。



GPA那么好拿的?没考过重修不就得了?Naive!很多学校对国际生的GPA有强制限制,低于一定点数会被强制退学!



所以啊,赶着deadline写不出来又不能抄的绝望,真是戳痛很多留学生。



败家的留学生只是少数,父母辛苦赚钱送孩子留学,学费已经很贵了,生活费上能省就省,有时候自己忍过拮据的日子也不愿让父母操心。



知道哪家商超便利店几点后有打折食物,知道上哪淘高性价比的商品,生怕因为懒惰和无知而挥霍了父母的血汗钱。



在国外,不敢生病,生不起病,是我们的通病。食物贵我们可以自己做饭,理发贵我们可以自己学着剪,一切能自理的都尽量自理了,可生病呢?不止是小感冒小疼痛呢?



众所周知,美国的医疗费用极其昂贵。在离家千里的国外生病,亲朋好友也不在身边,大概是留学生最害怕的事了。可是谁能预知风险和意外?谁能确保自己一直健健康康?



生病受伤时可千万不能硬撑着不去看医生,毕竟,身体才是革命的本钱啊!况且如果有保险的话,保险公司会报销很多费用。不至于看一次病就破产。



因此,美国的大部分学校都会要求所有学生购买一份校方提供的健康保险。



但是有的学校直接不提供保险,有的学校即使提供了学校保险价格也贵的离谱,比如斯坦福大学一年保险费用就要5千多刀。



可是为什么学校的计划要这么贵?

我们花了这么多的钱,真的都用到了吗?

是时候揭开资本主义医疗的神秘面纱了!




学校提供的保险对留学生来讲其实并不公平。校内保险将美国本土学生和国际留学生的健康风险一起考虑,不分年纪和理赔率,都是统一收取保费。



由于学校受保的主要群体是美国本土学生,所以在制定保费时,本土学生的风险理赔率大大拉高了整体的保费价格。而我们留学生想要选择校内保险时,由于完全不懂行业内的“游戏规则”,则不得不吃下这个“哑巴亏”。



并且,学校使用的保险公司是没有客服来解答留学生不懂的保险问题的。经常有同学直到要看医生了,还找不到自己的保险信息。学校保险计划通常只限本州使用,如果同学们在其他州旅游发生意外,学校保险就有很大限制。



不过还好,留学生还可以选择更贴合自身需求的校外保险,来替换(waive)掉学校保险。校外保险按年龄收费,价格合理,相对学校保险则更受留学生欢迎。



如果你已有满足学校保险要求或比学校保险更好的商业保险,可以向学校申请替换保险(waiver)。替换成功后学校会自动去掉保费,已经合交过保费的,成功替换之后学校会退掉校内保费。



提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-09 17:40:46

主题: 全球指数2019年第一季度总结报告
回顾2019年第一季度的全球股市,各主要市场均实现了大涨。




美股方面


在美联储持续“转鸽”的乐观预期助推下,美国股市成功从去年年底的大幅抛售中实现了强势反弹,三大股指在一季度的的涨幅均超过了10%。



其中,道指上涨11.2%,创2013年第一季度以来最佳单季表现;纳指上涨16.5%,创2012年第一季度以来最佳单季表现;标普500指数上涨13.1%,创2009年第三季度以来最大单季涨幅。



一季度美股大涨主要源于以下三点原因:



1、受市场悲观、恐慌情绪的影响,去年年底美股遭受大幅抛售,美股出现超卖现象,而随着市场悲观情绪的消退,投资人重拾信心,大量资金今年1、2月份里重新流回美国股市。



2、美联储在2月份表示,美国当前的经济状况良好,几乎没有通胀压力,因此短期之内没有进一步加息的打算。美联储的鸽派姿态在很大程度上稳固了投资人对于美国经济和股市的信心。



3、中美两国在今年一季度里对中美贸易问题又进行了多轮协商,中美两国领导人也对中美贸易谈判表现出了较为乐观的态度。投资人对中美贸易协商的乐观情绪也促进了美国股市的大涨。




中国股市


中国A股在2019年一季度里的表现则更为抢眼。


今年一季度A股强势逼空,上证指数累计大涨23.93%,创业板指数大涨35.43%,而深证成指则大涨36.84%,在全球所有主要指数中涨幅排名第一。



A股大涨则是源于以下几点因素:



1、中国证监会换帅,同时科创板也要落地。投资人对新一届证监会的期望很高。



2、央行年初宣布全面降息降准,并宣称将进一步保持流动性宽松。



3、QFII可投资额度翻倍,一季度大量外资流入中国股市。



4、今年两会宣布将对中国企业减税两万亿人民币。



这些利好消息不断刺激着中国股市,而华尔街分析师也认为这些事件将进一步促进中国股市的繁荣。





在2019年第一季度里面,全球指数表现非常亮眼。25只全球指数里面,有24只指数实现了正收益,其中一半的指数更是实现了双位数收益,表现极为抢眼。



我们下面先来看一下新兴行业指数:

 

新兴行业指数在今年一季度里面的表现最为优异,一共8只新兴行业指数都获取了14%以上的收益,全部跑赢大盘。


新兴行业指数里面表现最好的是大麻行业指数,一季度涨幅接近45%。大麻行业是当前发展最为迅速的行业之一,其市场规模目前将近100亿美金,且正以每年20%的速度增长,预计未来还有很大的上升空间。



除此以外,一些科技行业指数,比如电商指数、机器人指数、AI行业指数和美国科技指数均在今年一季度获得了将近20%的收益。这些科技行业的股票在去年年底美股大跌的时候遭遇超卖,近几个月正在慢慢回升,填补缺口。美国科技公司众多,技术领先,海投长期看好美国科技公司及相关的指数和股票






下面再来看一下新兴市场指数:

 
新兴市场指数方面,最为值得注意的是中概股指数。中概股指数在2018年里暴跌将近35%。但是在今年一季度里面中概股指数就涨回将近25%以上。目前中美贸易谈判前景乐观,中国又将对中国企业降低税收。预计在接下来的几个月里面中概股指数还将保持上涨的势头。



几个新兴国家指数里面,表现最好的是越南国家指数,在一季度里获得了超过12%的收益。以色列、印度和中东等国家的国家指数也获得了不错的收益。海投的新兴市场指数大部分投资于一带一路沿线国家,具有很高的投资潜力,长期看好。






接下来再来看下综合指数:


综合指数方面,美国标普500指数和香港恒生指数在一季度里面分别获取了13.1%和13.28%的收益。



继续看好接下来的美股市场和港股市场,预期美国标普500指数和香港恒生指数仍将保持上涨态势。剩下的综合指数里面,长期指数一季度里获得了近8.69%的收益,市场定价指数获得了7.40%的收益,基本符合我们对于综合指数的预期。综合指数利用量化模型和长期投资理论,目的是为了帮助投资人规避风险,获取长期收益。


最后,我们来总结下企业债券指数:


企业债券指数方面,我们可以看到,在2019年一季度里面,所有的企业债券指数均实现了正收益。


其实,对于投资企业债券指数的投资人来说,指数的上升或者下跌的意义并不大。这是因为企业债券指数回馈投资人的方式并不是通过高买低卖来赚取差价,而是通过每月付利息给投资人,使投资人获取稳定收益。



五个企业债券指数里面,中短期企业债券指数的年化收益率在2.7%左右,长期企业债券指数的年化收益率在6.67%左右,高评级企业债券指数的年化收益率在2.6%左右,高收益企业债券指数的年化收益率在5.27%左右,新兴市场企业债券指数的年化收益率在5.4%左右。其中,中短期企业债券指数和高评级企业债券指数风险小,但是年化收益相对较少;长期企业债券指数、高收益企业债券指数和新兴市场企业债券指数的收益高,但是风险也较大。



投资人应当根据自己的风险承受能力,选择投资适合自己的企业债券指数。


总体而言,在2019年一季度里面,全球指数得益于中美两国股市的上涨,取得了非常精彩的成绩。由于宽松货币环境预期和中美贸易谈判的乐观前景,对接下来的全球股市仍然看好。





本文数据来源:https://finance.yahoo.com/

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2019-04-08 18:19:42

主题: 全球投资周报
•【全球经济】:美国2月份零售额下降0.2%。华尔街日报。本周一美国商务部表示,2月份经季节性因素调整后,零售额环比下降0.2%。虽然数据表明,美国2月份汽车和卡车销量增长了0.7%,加油站零售额上涨了1%。但是由于其他几个主要类别的支出减少幅度较大,导致整体零售数据下滑。比如家具、电子产品、建筑材料、食品和服装的销售都在这个月下降。2月份百货商店销售额环比下滑0.5%,同比下滑4%。

•【全球经济】:中美制造业回暖,欧洲情况不乐观。华尔街日报。本周据华尔街日报分析员报道称,全球最大的两个经济体(中国和美国)的制造业活动在3月份有所好转,这缓解了金融市场对即将到来的全球经济衰退的担忧,虽然现在全球经济仍存在一些疲软迹象。据美国供应管理协会表示,由于工厂新订单的增加,美国工厂产出前景乐观。美国三月份制造业活动指数升至55.3,环比增长1.1。此外,中国官方公布采购经理人指数(PMI)也有所反弹。中国三月份PMI升至6个月最高点50.5,环比增长1.3。但是数据显示,欧洲三月份制造业依旧不景气。3月份PMI为47.5,环比下跌1.8,为近6年来最大跌幅。

•【全球经济】:美国2月份耐用品订单下降。华尔街日报。工厂产品订单已经连续三个多月保持增长趋势,但由于民用飞机订单急剧下降,导致美国2月份耐用品订单数量下降,尽管总体下降幅度小于预期。据美国商务部周二表示,经季节性因素调整过后,耐用品订单(即电脑、机械类等设计类寿命至少三年的产品)2月份环比下降1.6%,至2505.8亿美元。这其中下跌最明显的是民用飞机订单,经调整后2月份环比下降31%。此外,2月份机动车订单环比下跌0.1%,国防资本货物订单下跌3.4%。

•【全球经济】:德国制造业衰退引发欧洲经济担忧。华尔街见闻。本周四据华尔街见闻分析员报道称德国制造商2月份的订单大幅下降。据德国统计局表示,德国二月份订单数环比下降4.2%,低于预期值,同比下降8.4%。这一现象增加了欧洲经济体在2019年上半年收缩的可能性,这对疲软的欧洲大陆来说是一个打击。据经济学家分析称,国际贸易争端、英国脱欧、汽车行业疲软是导致德国制造业订单数下降的主要原因。

•【全球经济】:美国失业救济人数降至1969年最低水平。华尔街日报。本周四美国劳工部表示,截至3月30日当周,美国申请失业救济人数减少10,000人,经季节因素调整后为202,000人,为美国近1969年以来最低水平。此外,美国劳工部在周五表示,美国三月份失业率保持3.8%,美国员工最低工资增加3.2%。

•【全球经济】:印度央行将关键贷款利率下调25个基点。华尔街日报。本周四,印度央行政策货币委员会行长Shaktikanta Das表示将回购利率从6.25%下调至6%。这是印度央行今年第二次下调关键贷款利率,该央行希望通过用降息的方式来促进经济增长。目前印度国内2018年第四季度生产总值(GDP)增长率为6.6%,创下五个季度来最低点。同时,印度通胀率目前在4%左右。

•【金融市场】:本周美股回顾。华尔街见闻。因美国非农数据超出预期值和中美制造业回暖等因素影响。本周美国道琼斯工业指数累涨1.92%,至26,424.99点;标普500指数累涨2.06%,至2,892.74点;纳斯达克指数累涨2.71%,至7,938.69点。

•【金融市场】:本周欧洲股市回顾。路透社。因英国拟退欧延期,中美贸易协商取得较大进展等因素影响。周五,富时100指数收涨0.70%,至7,453.51点;德国DAX指数收涨0.21%,至12,013.21点;法国CAC40指数收涨0.35%,至5,483.05点。

•【金融市场】:贝佐斯离婚后将保留妻子所持亚马逊股份的投票权。华尔街日报。本周四亚马逊公司首席执行长贝佐斯与妻子麦肯齐达成离婚协议,虽然贝佐斯所持的亚马逊股份将减少,但是他将获得麦肯齐所持股份的投票控制权。据FactSet数据显示,贝佐斯持有亚马逊16.1%的股份,目前有近4%的公司股份将登记在麦肯齐名下。从市值来计算,亚马逊是全球第三大公司,排在苹果公司和微软之后。

•【金融市场】:油价再次上涨因供应担忧。CNBC。本周一,石油价格再次上涨,加剧了新一季度的增长趋势。一方面是因为几个石油基准指数出现了近10年来的最大涨幅,另一方面是因为美国对伊朗和委内瑞拉的制裁,以及欧佩克成员国对石油的减产影响。全球石油基准指数布伦特原油价格上涨43美分,涨幅0.6%,至每桶68.01美元,第一季度累涨27%。美国西德克萨斯中间基原油期货上涨32美分,涨幅0.5%,至每桶60.46美元,第一季度累涨32%。

•【金融市场】:曼哈顿房地产销售连续第六个季度下滑。CNBC。据CNBC的分析员报道称,2019年第一季度,是曼哈顿房地产经历了自金融危机以来最糟糕的一个季度,第一季度总体销售额下降了3%。这标志着曼哈顿房地产连续第六个季度的销售下滑,这是近30年来销售下滑持续时间最长的一次。此外,由于曼哈顿房产库存量增加了9%,新建公寓的供应量同比增加了56%,达到了19个月的供应量,这个供过于求的市场行情更是给整个曼哈顿房地产雪上加霜。

•【金融市场】:在岸人民币兑美元周四收跌。华尔街日报。本周四在中国国内清明小长假前期,在岸人民币兑美元收盘下跌。截至于北京时间16:30,据中国外汇交易中心数据显示,在岸人民币兑美元收报人民币6.7185元,与上周相比跌幅0.16%。美元指数方面,今日在亚洲市场上连续下跌0.05%,报97.0886点。

•【金融市场】:TPG Banks出售中金股份。Pitchbook。本周三,TPG Capital已经以23.8亿港元(约合3.03亿美元,每股HK$18.58港币出售)的价格出售了所持有中金公司75%的股份。据报道称,相比较在2010年TPG和KKR共同以5.92亿美元从摩根史坦利收购的股权数来看,本次交易给TPG Capital带来近40%左右的现金回报。

•【金融市场】:Lyft破发令软银前景蒙上阴影。华尔街日报。本周一Lyft Inc这家网约车公司在上市交易次日破发。而这对于软银其旗下规模近1,000亿美元的Vision Fund所投资的公司来说,并不是一个好兆头;其中包括Lyft的竞争对手优步、动感单车公司Peloton Interactive、数据挖掘公司Palantir Technologies等科技创新型公司。同时,软银还希望在今年将其持有斯普林特公司从其投资账面上剥离,为其准备投资5G网路筹备资金。

•【基金】:贝莱德(BlackRock)推出全面改革提振增长。CNBC。贝莱德(BlackRock)正在进行一次大规模重组。此外,这家管理着6万亿美元资产的资产管理公司正投入大量的精力押注于私人股本、对冲基金、大宗商品和房地产等非传统投资型资产。且该公司在其另类资产业务部门至少增加了四个新职位,并将把销售团队和投资团队结合起来。

•【商业】:沙特阿美拟发行100亿美元债券。华尔街日报。沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)计划最早于下周发行100亿美元的债券,为其收购沙特阿拉伯石化公司多数股权提供资金,此举首次暴露了这家全球最大石油公司的财务状况。这将会是沙特阿拉伯石油公司有史以来首次发行债券,这笔资金将用于购买沙特基础工业公司股份的首付款。据分析师表示,发行债券是通往上市的合理步骤,而且比从银行获得大笔贷款成本更低,也可以为沙特阿拉伯国家石油公司在未来上市计划中铺路。

•【商业】:亚马逊在全食超市大幅降价。CNBC。亚马逊公司计划本周对全食超市的数百种商品进行降价,这是“食品零售业竞争激烈”的一个信号。据分析员报道称,消费者将可以在全食购买新的减价商品,平均可以节省20%的费用,这些商品将集中在蔬菜、西红柿和热带水果等农产品上。同时亚马逊会向Prime会员提供独家折扣计划。据IGD预测,2023年美国在线食品和杂货销售将达到595亿美元,这对于线上食品零售业是一个巨大的机遇。

•【商业】:Slack将于纽交所上市。华尔街日报。Slack Technologies Inc.将选择在纽约证券交易所直接上市,这是历史上第二次有大型公司选择非传统上市方式。直接挂牌上市意味着公司在没有筹集任何资金或者使用承销商的情况下上市,这是一种非常少见的上市方式,因为通常情况下公司都会在上市时寻求融资。Slack是一款用于群组沟通的应用,公司成立于2013年,目前拥有近1,000万用户,主要投资方有软银集团,泛大西洋资本集团。该公司将由高盛集团、摩根士丹利以及Allen & Co.担任上市顾问,预计2019年6月或者7月上市。

•【商业】:特斯拉交付率不达预期值。华尔街日报。本周四特斯拉公布其2019年第一季度的汽车交付量为6.3万辆汽车,低于FactSet分析师预计的7.35万辆汽车,新车交付量下降31%。受该因素影响,特斯拉股价在周四下跌8.6%,环比下降6.3%,同比下跌19%。2019年的汽车交付数据引发了人们对该公司是否有能力实现其雄心勃勃的销售目标产生了怀疑,虽然近两年来,特斯拉一直在努力提高其最低价格车型Model 3的产量。

•【区块链】:美国证券交易委员会SEC欲加强对加密货币行业的管理。Coindesk。美国证券交易委员会SEC正在寻求聘请以为“加密货币专家” 作为法律顾问。从美国政府官方就业网站USAJobs上发布的招聘信息可以看出,美国证券交易会希望制定一项解决加密货币或者数字资产的“全面计划” 。该 “全面计划” 将会涉及包括数字资产证券和加密事务有关的经纪商活动、交易所结算架构、数字货币交易转让、数字资产申请、销售等方面的法律条款。

提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-05 18:14:20

主题: 大草原版“硅谷”?出海非洲,肯尼亚了解一下!
文/闫东洁

编辑/程蓦


说到肯尼亚,我们首先想到的可能是每年夏天气势磅礴的动物大迁徙,6月-8月,成群结队的角马、斑马、羚羊,造就了世上绝无仅有的壮观景象,引来世界各地的游客观赏。另一方面,作为撒哈拉以南非洲经济基础最好的国家之一,东非的肯尼亚也与西非的尼日利亚一样,受到外来投资者的重点关注。



本文从宏观环境、工业、农业、服务业、移动金融及其他新兴科技产业等方面,对肯尼亚的投资环境进行了概述与描绘,希望为关注非洲的朋友们提供参考。



“欧洲后花园”



肯尼亚曾是英国殖民地,于1963年底独立,拥有近5000万人口,40多个民族,其中,基库尤族、卢希亚族、卡伦金族、卢奥族和康巴族最多。与其他很多非洲国家一样,这里的人们对民族的认同超过对国家的认同。



肯尼亚地处东非高原,四季如春,被誉为“欧洲的后花园”。官方语言是英语,年轻人受教育程度相对较高,因此,外国人更愿意来投资、旅游。



肯尼亚首都内罗毕是中东非的交通枢纽,是开罗和约翰内斯堡之间最大的城市;联合国的粮食署、人居署、环境署等组织的非洲办公室,均设在内罗毕。而肯尼亚第二大城市蒙巴萨,则拥有非洲东岸最重要的深水港。 



肯尼亚实行以私营经济为主、多种经济形式并存的“混合经济”体制,私营经济占整体经济的70%。农业、服务业和工业是肯尼亚国民经济三大支柱。



肯尼亚主要有两大政党联盟,一个是当前的执政党朱比利联盟(Jubilee),另一个是改革与民主联盟(Cord)。Jubilee对中国态度友好。



根据中国驻肯尼亚大使馆2016年的数据,中国是肯尼亚第一大贸易伙伴和最大进口来源国,也是东非基础设施建设最大承建方、融资方。



2008年,时任肯尼亚总统的姆瓦伊·齐贝吉(Mwai Kibaki)发起 “2030年愿景”,旨在将肯尼亚转变为一个新兴的工业化中等收入国家。而后形成《2030年远景规划》:到2030年,实现环境清洁、安全,人民生活质量得到高度保障,创造一个“具有高品质的全球竞争力和繁荣的国家”。




肯尼亚“2030年愿景”宣传图

 

肯尼亚与相邻的几个非洲国家一样,把以计算机及信息技术为主导的“第三次工业革命”,和以人工智能等新技术为主导的“第四次工业革命”,看作其搭上世界经济发展快车道的机会,正在相关领域大力发展。



《2030年远景规划》又细分为几个中期计划,每个中期计划有不同的发展侧重点。2008-2012为第一个中期计划(Medium Term Plan 1, MTP1),2013-2017为第二个中期计划(MTP2),2018年则是第三个中期计划的开端。



MPT1的主要目标是恢复国家安全、稳定国内环境。措施包括改善国家基础设施,增加制造业和工业在国内生产总值中的份额,增加制成品出口等,同时大力发展旅游业、农业。



MPT2的主题是权力下放、发展社会经济、促进公平和团结。这一阶段肯尼亚继续调整国内大环境,注重现代化转型,并更加致力于教育和青年就业。



在目前的MPT3阶段,肯尼亚现任总统乌胡鲁·肯雅塔(Uhuru Kenyatta)提出了“四大议程”,分别为食品安全、经济适用房、发展制造业,和人人负担得起的医疗保健。



根据世界银行发布的《营商环境报告2018》,肯尼亚的营商环境在全球190个经济体中排名第80位 ,连续两年每年上升十几名。



目前,肯尼亚政府非常欢迎中国企业前往肯尼亚投资、经商。肯尼亚汇率稳定,无外汇管制,外资公司的利润可以自由汇入汇出,也是在肯尼亚进行投资的一个有利条件。



工业化转型进行时



肯尼亚的工业以制造业为主,制造业以食品加工业为主。工业主要集中在内罗毕、蒙巴萨和基苏木三个城市。



多年来,虽然在东非地区相对发达,但肯尼亚制造业的发展一直比较缓慢。之前有报道称,制造业增长缓慢正在损害肯尼亚“2030年愿景”蓝图的最终实现,愿景交付秘书处主席詹姆斯·姆旺吉(James Mwangi)表示,制造业的不景气可能影响该计划的实施。



根据秘书处的数据,肯尼亚制造业在过去10年中一直停滞在9%至11%之间, 2018年经济调查显示,制造业在国内生产总值(GDP)中的份额从2013年的近11%降至2017年的8.4%。



对于工业化转型,基础设施建设是重要的一环。交通方面,目前肯尼亚正致力于铁路网、公路网和港口的建设升级;肯尼亚移动通信服务业发展迅速,用户数量近4000万,几乎覆盖了全国人口的80%;电网的建设也覆盖了越来越多的肯尼亚居民。



中国在肯尼亚基础设施建设中发挥了至关重要的作用。最好的例子是由中国交通建设集团有限公司建设并运营的肯尼亚蒙内铁路(Mombasa Nairobi Railway),这是肯尼亚百年来建设的首条新铁路。

 

铁路于2017年竣工,连接内罗毕和东非第一大港蒙巴萨港,全长480公里,涉及运力2500万吨。肯尼亚总统肯雅塔表示,这条铁路将掀开肯尼亚历史新篇章,书写未来100年的肯尼亚历史。



肯尼亚高层官员、《2030年远景规划》领导人之一弗朗西斯·穆萨乌拉(Francis Muthaura )说:“现在有数百万肯尼亚家庭实现与电网连接。肯尼亚人现在通过现代化的交通基础设施节省时间和成本,曾经被视为边缘化的北部边境正在向投资者开放。通过‘四大计划’,这为宏观层面的繁荣创造了有利的环境。”



穆萨乌拉表示,基于这样的环境,肯尼亚的投资水平从2013年的3.9亿美元上升到2016年的近20亿美元,同期有1532家公司在肯尼亚注册。



建设现代化农业



农业依旧是肯尼亚国民经济的支柱产业。主要粮食作物有玉米、小麦和水稻,主要经济作物有咖啡、茶叶、花卉园艺产品,也是主要的出口产品。



肯尼亚《2030年远景规划》MTP2中表述,农业占国内生产总值的24%左右,占出口收入的60%,分别占正规就业人数和总就业人数的18%和60%。



在远景规划中,着重强调引入“气候智能型农业”,例如利用农业废弃物作为有机肥的来源,使用避免有害排放的生物肥料,更好的天气预报、预警系统,增加适应性强的粮食作物等。国家愿意推动青年参与农业、畜牧业和渔业相关企业的工作。

 

为推动农业的继续发展,并实现现代化转型,肯尼亚近年实施了综合农业改革立法、减少肥料成本战略等,并推出了一系列项目,比如建立无病区(DFZ)。



按照MTP2,第一个区域在海岸建立,覆盖Kwale、Mombasa、Kilifi、Tana River、Lamu县和Tsavo国家公园外的Taita-Taveta部分。其他三个区域在Laikipia-Isiolo建筑群、Uasin Gishu和Garissa县建立。



此外,农业规划还包括沿LAPSSET走廊的农业发展,涉及可行性研究、抓住走廊的投资机会、为走廊沿线的农业企业提供投资激励等。农业企业发展计划旨在改善所有农业价值链参与者进入市场的机会,以及改善现代化市场设施。该计划将确保为农产品创造当地和国际的营销机会。



(注:LAPSSET交通走廊是指肯尼亚拉穆港-南苏丹-埃塞俄比亚交通走廊项目,被认为是非洲国家独立以来“非洲大陆最大工程”。该项目计划建造一个拥有32个泊位的深水港,并建设连接港口与南苏丹首都朱巴以及埃塞俄比亚首都亚的斯亚贝巴的高速公路、铁路与输油管道。)



近几年,肯尼亚农业官员曾随联合国粮食署组织的农业考察团,数次来中国南方农村进行考察,学习农业生产经验,寻求农业技术和设备的合作等。中国一些农业大学的研究室也与肯尼亚农村展开合作,开展试验田,引进增产品种和种植技术等。



由于肯尼亚的农业从业者大多以家庭为单位,一些通过扶植小农经济以提高农业水平的企业取得了成功,比如自称非营利性的社会企业One Acre Fund,为农民家庭提供培训和资金,10年前在肯尼亚农民中小范围试验,现在已经覆盖到6个国家、40多万农民。



简单来说,One Acre Fund的运营模式是为农民提供还款灵活的贷款服务,为农民运送所需工具,提供农业技术培训,并改善农产品销售环节。这些比较基础的小规模农业发展思路,适用于肯尼亚的实际情况,也为对农业投资感兴趣的公司提供了思路。



火热的服务业-旅游业



肯尼亚的服务业比较发达,主要包括交通、通讯、旅游、房产等。其中最红火的要数旅游业,主要旅游景点有内罗毕、马赛马拉等地的国家公园、东非大裂谷等。



世界旅游理事会(World Travel & Tourism Council)的数据显示,2017年,旅游业对肯尼亚GDP的直接和间接贡献达到9.7%,共计7690亿肯尼亚先令(74.3亿美元),2018年有望提高0.5个百分点,到2028年,旅游业总收入计划提高到129.3亿美元。2017年的游客消费达到18.8亿美元,占肯尼亚出口总额的18%;旅游业为肯尼亚创造了100多万个工作机会,占工作人员总数的近10%。



数据表明,在非洲大陆,肯尼亚的旅游业总收入和创造的就业人数,仅次于埃及、南非、摩洛哥,排名第四,而其增长势头比这几个国家都要好,特别是旅游营收增长速度,2018年的预测值仅低于坦桑尼亚。



根据旅游网站Tripsavvy的统计数据,肯尼亚是非洲主要的“狩猎游”目的地,这是殖民时期在欧美狩猎爱好者间流行的旅游方式。6月-10月是肯尼亚的旱季,也是旅游旺季,适合来看动物、狩猎旅行。



每年夏天,生长于坦桑尼亚大草原的数百万野生动物,长途跋涉3000公里,来到肯尼亚马赛马拉野生动物保护区觅食,造就了世界级的动物奇观,引来世界各地的游客观赏。



从“2030年愿景”实施以来,肯尼亚对国内的旅游业进行了有计划的发展,制定了文化和遗产旅游战略以及农业旅游战略,具体措施包括建造Isiolo和Lake Turkana旅游度假区、兴建城市旅游配套设施、修复历史遗迹、制定“人类摇篮”旅行路线、进行国际营销等。



肯尼亚驻华使馆和旅游局每年都会举办媒体赴肯尼亚旅游团、文化展示等形式的旅游推介活动,取得了不错的效果。目前,中国是肯尼亚在亚洲的第二大旅游来源国,仅次于印度。



然而,由于过去对旅游业的监管不力,肯尼亚的旅游业存在一些乱象,随着保护动物、保护生态环境等意识的兴起,传统的狩猎旅游等遭遇挑战,肯尼亚国内旅游界也在寻找新的出路,拓展旅游业宽度,在“大迁徙和狩猎”的基础上开拓生态旅游、历史文化旅游等新思路。



此外,肯尼亚服务业中的房地产业也值得一提。2018年年初,独立国际房地产顾问机构莱坊态度调查 (Knight Frank’S Atitudes Survey)显示,肯尼亚是非洲超级富豪的首选房产投资地,非洲超级富豪中,有24%在肯尼亚拥有房产。



莱坊集团肯尼亚总经理本·伍德姆斯(Ben Woodhams)表示,这一事实验证了此地区房地产市场的实力和增长潜力。



新兴科技产业:非洲“硅谷”



近年来,非洲移动金融及其他新兴科技产业蓬勃发展。



肯尼亚的M-Pesa是移动金融的一个典型成功案例。目前,M-Pesa可以完成手机转账、代理点取现、话费充值、偿还贷款等业务。根据其运营商Safaricom的网站显示,到2018年,有2980万用户使用M-Pesa,达到肯尼亚人口的65%以上,全国有超过15.6万个代理商网点。



世界银行发布的全球Findex数据显示,肯尼亚手机汇款的数量远远超出传统银行汇款,例如,农产品销售商中有30.4%是通过手机收款,有25.5%的人通过手机收工资。



M-Pesa的成功,离不开肯尼亚的社会环境。肯尼亚有大量农村人口进城务工,收到工资后需要转账回老家,但是银行柜台数量有限,而且大多为富人服务,因此激发了大量其他渠道汇款需求,M-Pesa应运而生。



肯尼亚首都内罗毕,非洲最大贫民窟之一的Kibera里的一处M-pesa充值点



需要指出的是,肯尼亚的移动金融系统与国内我们习惯的手机支付有所不同,主要体现在发起缘由和运营模式的不同,业务范围也有更多可开发的空间。



这一类移动金融产品,是由移动运营商主导的代理网点营销系统,结合手机客户端系统、后台处理系统组成,用户注册账号后,不需要注册银行账户,就可以在与Safaricom签订合作协议的商户处,进行电子货币交易和转账、取款。这和国内的支付宝、微信钱包有本质的不同,功能也少得多。



移动金融的兴起和发展,不仅有助于较底层的肯尼亚人相互之间小额融资,也方便了他们与供应商之间的资金流转,实现了一些可能性,比如在安装太阳能电池板时,用户可获得小额信贷服务,安装费用也可以分期付款,等等。



在移动金融的基础上,过去几年,非洲涌现了一批电子商务新兴企业。但根据Disrupt Africa的调查报告,目前这些企业只有30%以下可以实现盈利,他们面对的主要困难是缺乏资金、信任缺失、物流困难等。



Safaricom在2017年也创立了一个互联网交易平台Masoko,作为肯尼亚最大的移动运营商,加上有M-Pesa的加持,Safaricom有得天独厚的发展条件。Masoko将仿照亚马逊和阿里巴巴的模式,或有希望与非洲最大电商平台Jumia竞争。



此外,肯尼亚拥有10亿美元规模的科技中心,涌现了一批新科技公司,例如致力于发展家用太阳能板的M-Kopa Solar太阳能公司。



M-Kopa于2012年投入运营后,发展迅速,在非洲新兴科技领域可圈可点。根据公司网站数据,到2018年,已经有超过60万家庭使用了该公司制造的太阳能电池板。家庭可以贷款购买家用太阳能系统,一方面能解决家庭用电,另一方面,剩余电力可以输送到国家电网,用户可获得相应费用补贴。这个模式在国内也有公司应用。



其他值得关注的新兴公司还包括科技教育及在线教育学校Moringa School、Bridge International Academies,物流公司Sendy和 LoriSystems等。



此外,内罗毕也有IBM、英特尔和微软等知名公司的入驻。他们正在努力通过技术解决问题、谋求发展,例如,移动通讯硬件公司BRCK公司正在通过太阳能路由器和平板电脑将离网学校连接到互联网;3D打印技术和硬件公司AB3D将电子垃圾转变为价格实惠的3D打印机,可以做出假肢。



这一切,都让肯尼亚听起来像是非洲的“硅谷(Silicon Valley)”,因此,肯尼亚也被称为“Silicon Savannah”。(编者注:“Savannah”通常指非洲的稀树草原。)



Reference:

1. Vision 2030 documents,vision2030.go.ke

2. Vision 2030 Second Medium Term Plan,vision2030.go.ke

3. Vision 2030 First Medium Term Plan,vision2030.go.ke

4. Sustainability Report 2018,www.safaricom.co.ke

5. M-Kola information,solar.m-kopa.com

6. One Acre Fund model,oneacrefund.org

7. In Silicon Savannah,apps cut out the middlemen,www.ft.com

8. The techies turning Kenya into a silicon Savannah,www.wired.com

9. Kenya Tourism Facts and Information, www.tripsavvy.com

10. The economic impact of travel & tourism in Kenya,www.wttc.org

提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-04 14:12:18

主题: 海外房产在全球资产配置中扮演什么角色?
作者:海投全球

本文转自顾问云

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从全球的角度来看,股票、固定收益和房地产都是主要且占比较大的资产类别之一,而房地产作为优质资产,在全球资产配置里扮演着重要的角色。



国内一二线城市房地产市场接近饱和,套利空间逼仄,楼市前景并不明朗。三四线城市房产库存较丰厚,但升值空间难言。在资本逐利性的“驱使下”,资金还是会流向成长空间大、正处于初级阶段的房地产市场。近年来,国人已不满足于境内房地产的配置,越来越多的多金人群在全球房地产市场“大展身手”。



尤其是全球新兴市场,在经济发展增速较快的过程中,资产价值与投资收益非常显著,目前可谓是新兴市场的红利期,从固定资产等大类资产逐级开始的资产价格一直在快速上涨。从经济发展角度看,地产属于重要的生产要素,在资产价值中处于绝对的上游,从长远看虽然变现能力较弱,但可溢价空间也是最大的。



同时,将房地产加入到资产组合中,可以增加投资组合的多样性和稳定性。美国房地产资产种类多样,不同类别的房地产具有不同的收益和风险,投资人可以根据自身的抗压能力与回报需求来选择适当的房地产。并且由于房地产与普通金融产品的关联性较低,配置海外房地产可以使得投资组合的风险更加分散,获得更强的抗压性。



数据显示,2018年在全球市场波动、美国股市下跌2%、美国联邦储蓄委员会连续加息的情况下,美国房地产依然保持着接近6%的增长率。所以说,如果要去配置海外资产的话,房地产肯定是必不可少的。


为什么要投资海外房地产?



首先,我们从投资者对资产配置类别的熟悉程度来分析投资海外房地产的优点。



从08年金融危机后到18年中国经济飞速发展的十年间,地产收益创造了中国的中产阶级。中国人对地产投资的热衷,并不是简单而盲目的,从绝对收益上来看,地产投资的收益确实已经跑赢了很多资产类别。



不得不说,中国的房地产给中国的投资人带来了相当深刻的教训和体会,金融业也因此受到了很大的影响,尤其是房地产信贷,居民储蓄对贷款的转变,就是个巨大的证据。有些人说中国的房地产有泡沫,但由此带来的资产增值确是实实在在的,中国的投资人对地产投资情有独钟。所以相对来说,中国投资者对这个资产类别比较熟悉,配置海外房产对于投资者来说也便于操作。



再从配置海外房产的投资优势来看。



1. 从投资的收益角度看,投资海外房地产,一方面是通过房产本身价值的上涨,获得投资收益。10年前的北京楼市还未像今日这般火热,因此投资房产的时间节点很重要,放眼全球楼市,投资初级阶段楼市,寻求套利空间是个不错的选择。比如波士顿房价,放眼10年前的房价到今日,至少有80%的增长率,平均每年增长6.5%左右。



另一种是通过房产出租的形式获取每年现金流的收益。海外房租收益率往往会很高,比如芝加哥房产出租,每年税前的收益率可超过10%。



2. 海外教育、空气质量、法律法规、食品安全等优势,促使国人海外移居,配置海外房产以满足刚需。比如很多家长会选择好的学区房,让孩子得到更为优质的教育(优质学校会根据学生是否属于学区来决定申请的优先排名)。同样,欧美对于食品安全和环境问题十分重视,国人购置海外房产移民海外后,将可以享受更加安全健康的食物和生活环境。



3. 房产是合理规划税务的一种投资方式。税务筹划是高净值人群进行财富管理必须要重视的问题,以CRS来举例,其针对的是金融账户,并不涉及非金融账户,具体可以包括房地产、艺术品、字画、飞机游艇、珠宝首饰等等。



因此我认为房地产这一资产类别,至少在初期是很多中国投资者去海外的投资首选。



海外房产投资的方式有哪些?



说到房地产投资方式,海外房地产投资很多样化,不像国内“买房持有”这样单一化,海外房产是一个值得深入研究的资产类别。



▎类似于股票的REITs(房地产投资信托基金)



REITs(Real Estate Investment Trusts,房地产投资信托基金)是一种以发行收益凭证的方式汇集投资人的资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资人的一种信托基金。REITs是投资人间接投资房地产的一种方式,投资人可在二级市场直接申购REITs份额,并像交易股票一样交易REITs。



REITs是美国人参与房地产投资最为普遍的手段。据统计,截止2017年末,美国共发行REITs产品222个,市值高达1.13万亿美元,大约有8000万美国人投资持有REITs。在2018年美国股市下跌2.0%、美国联邦储备委员会加息的情况下,REITs依旧有2.24%的增长率。



并且投资REITs具有很多优势。



首先,REITs流动性高,可以在二级市场交易,申购赎回方便,具有较好的变现性。



其次REITs收益较为稳定,由专业的房地产公司发起并管理,投资优质的房地产项目,可获得稳定的租金收入,收益可观。在美国,投资REITs的年平均收益可达6%左右,远远高于银行存款的收益。



最后,投资REITs风险较低。因为REITs规模较大,并通常由专业的房地产资产管理公司广泛投资于公众类型的房地产项目,投资分散,风险较低。



当然,投资REITs也有一定的劣势。REITs有周期性风险,因房地产属于周期性产品,所以房地产所产生的衍生证券产品也会随之出现周期性价格波动。并且REITs易受利率影响,利率波动会对短期REITs产生影响。最后REITs有政策性风险,当相对应的法律、税务规定有所改变时,会改变REITs的资产估值。



▎投资地产开发基金(非公开发行的私募基金)



地产开发基金是投资于地产项目的私募基金,投资人通过投资地产开发基金间接参与到房地产投资中。地产开发基金将从购买土地使用权开始,通过项目策划、规划和施工建设等过程,建成可以满足人们某种入住需要的房地产商品,然后将其推向市场进行销售来收回投资,实现获取投资收益的目标。



投资地产开发基金主要是为了获取开发利润,风险较大,但回报较高。



一般的地产开发基金有股权投资,即投资人直接拥有部分房屋产权,之后房屋将用于出租,投资人定期获得租金回报,项目到期后房产出售,投资人能够享有房屋增值收益。另外一种则是债券投资,即投资人投资地产基金债权,定期收取固定利息收益,到期返还本金,有稳定现金流,集团母公司及美国的母公司对项目提供双重保障,保障投资人权益。



论及优势,地产开发基金收入稳定,保证项目有稳定的产品服务输出,且可以产生稳定的现金流从而保证项目收入。并且地产开发基金潜在升值空间高,在专业团队的运营代理下,该基金往往具有很大的升值潜力。最后,地产开发基金同时也具有实际的保障,能够保护投资人的权利。



论及劣势,地产开发基金投资期限长,投资人必须长期持有,投资周期中可能会受房地产周期性的影响而产生收益波动。其次,缺乏流动性,一旦投资,很难在中期转手交易。第三,地产开发基金同时也较易受到市场变化或者政策影响。



▎亲自购买房产或亲自居住投资



最后我们来说说中国投资人最爱的投资方式:直接买房。美国的地产类别丰富,投资人可以选择购买办公地产、教育地产、商业地产、住宅地产等不同的地产项目。近几年来,在美国最火的地产类别是商业住宅、办公地产和住宅公寓,在2018年里有将近70%的地产投资属于上述三个类别。



论及优势,直接买房属于传统投资方式,模式成熟且完备。投资人可拥有房产私有权,并且是永久产权,一经购买,包括房子和房子上方的天空和下方的土地全部永远归属投资人。直接买房可以获取长期收益,美国房价近10年来一路走高,且有分析师表示未来5-6年内美国房价还会继续上涨,为投资人提供稳定的房产增值效益。



论及劣势,直接买房贷款利率相对较高,持有中国签证在美国购房时,因无信用记录,贷款利率会比当地高出5%左右。此外,直接买房购房税相对复杂,因各个州的税费不同,购房时需要注意所有要缴纳的税务。同时,直接买房会遭遇文化差异和语言交流障碍,例如在美国购买一些高端房子时需要与卖方交流,如果卖方不喜欢投资人,可以选择不将房子卖给投资人。



投资海外房产,需要注意什么?



▎提前明确自身投资需求



首先,是看购买人的目的,是投资需求还是刚需。如果是投资需求,就要看投资人对投资的收益是否有要求,比如部分投资者对投资要求不高,以长期持有为投资策略,购买出租房是合理的选择之一。但投资者追求高额收益,投资房地产开发项目是一个不错的选择。



举个例子:有些投资人投资在建项目或选择投资土地,投资人看好一块地,买了一块地并囤起来,经过一段时间,地价疯涨起来就可以转手卖掉了。



论究投资人投资方式的选择,这取决于投资者的投资目的,依托投资人所处不同的阶段,选择相应的投资方式。



▎投资市场的选择



再说一下海外房产市场的选择,这也是投资人应该放入考虑的选项之一。



海外房地产市场主要分为两大部分。



一方面是相对成熟的市场,比如美国房地产市场。另一方面是新兴市场,比如说泰国房地产市场,最近炒的火热。投资市场的选择最重要的还是看自己的投资目的。



首先先从成熟的美国房地产市场来看。美国房地产市场相对成熟,套利空间小,多以保值增值为目的,美国房地产市场相对稳定,从投资价值的这个角度上面来说,收益率比较可观。投资美国地产收益来源主要有两个,一个是租金,第二个是资产增值。



从美国房地产政策来看,自特朗普总统上台以来,增加了美国就业率,经济发展后续力量加大,增加了群众的整体收入。再就是美国联邦储蓄委员会暂停了加息计划,促进了百姓对房贷的需求。2019年美国房地产市场预计将有大约15%的新房上市,这些因素都扩大了美国房地产的发展。



再来从汇率方面分析,美元汇率从2018年初的6.36增长到现在6.73,从整体投资角度来看,美元外汇情况更加稳定,再加上贸易协商的刺激,预计2019年美元外汇会保持一个稳定区间。



最后从美国房地产市场整体情况来看,虽然在2018年第四季度美国房价有所下降,但是2018年美国房地产市场整体房价增长6%左右。这说明了投资人对美国房地产的潜在需求还在增加。



接下来再对比一下新兴市场的市场情况,以泰国房地产市场举例。



泰国房地产市场更接近于中国房地产市场,比如投资一个在建项目,交了首付后,待交房时可转手。类似于泰国这样的新兴市场,房价普遍偏低(首付、总价),投资门槛相对较低,入手容易,并且泰国购房享有永久产权。在产权继承上,相比于美国高额的遗产税,泰国不收取继承的遗产税。



与此同时,泰国经济政治局面稳定,泰国2017年GDP增长率约为3.3%,同比增长0.1%。据统计泰国国际旅客每年增长率约为13%左右,去年泰国政府推出了“泰国免签证费政策”,同时在中国“一带一路”的战略引导下,将建成一条连接中国、泰国、马来西亚以及新加坡的交通枢纽,大大吸引了国际旅客来泰旅游。



再来看看汇率方面,泰铢兑美元在2018年初的0.32一直维持至2018年底,整体外汇稳定,再加上接下来中美贸易稳步发展的情形下,泰铢很有可能继续保持现有汇率。所以从外汇上看,对投资泰国房地产是个很不错的信号。



最后从房地产市场来看,2018年第一季度泰国一共有12563套新房进入市场,其中近一半以上的房子于3月底推出。泰国曼谷CBD地区房产均价฿248267泰铢,年增长率约为8.6%。



▎海外房产投资与国内房产投资的不同



● 海外房产投资类别较多



比如国内大家都是投资公寓,对于海外楼市,投资的品种类别就有很多了,可以选择投公寓、独栋的房子、商业物业、写字楼、Shopping Mall、工业地产、商业出租等等。



而投资的方式也是“花样繁多”,可以选择直接房产、股权投资、房产债券、房产相关贷款、抵押贷款证券化产品、房地产基金、房地产投资信托、房地产众筹等等。



● 投资海外房市和中国房市税务方面有很大的区别



美国房地产含地产税,如果持有物业是有成本的。在房屋转让时,美国、加拿大、澳洲等地针对外国人会要求上交特殊的税费。因此,在做房地产投资时,要考虑得面面俱到。



就以纽约市购房税费为例:

1. 房产税:如果房产的购买价格超过100万美金,购买价格的1%作为税要缴纳;



2. 转让税:投资人首先需要承担开发商的过户费用($3千至5千),对于50万美金的房产将有1%的转让税,高于50万美金的房产将有1.425%的转让税;



3. 登记税:投资人从银行按揭登记需要缴纳税费,50万美金以下,需要缴纳2.05%的税费,其中0.25%由银行缴纳;超过50万美金的部分,需要缴纳2.175%的税费,其中银行缴纳0.25%;



出售房屋时的税费:



1. 收益税:纽约州收取净资本收益的8.82%作为税收,即房产收益减去原购买价、交易费用以及房屋整修费用;



2. FIRPT:对于外国卖家需缴纳的预扣税,约为售价的15%以上;



3. 遗产税:非美国本土人士,在美国拥有价值约在6万美金以上的任何形式个人财产,在其亡故后,会收取16%的遗产税。



在2017年5月份的时候,纽约政府修改了421-A减税政策。新政策规定,在购买纽约市内某些特定楼盘时,购房者享有不同程度和年限的地产税减免优惠。这对于在纽约购入房产产生一定影响。以纽约两套房产为例:



Arcadia 27一室一厅大约在80万美金左右,在421-A减税政策的影响下,15年累计可以减税$84960美元。另一套房产Arcadia LIC两室一厅大约在110万美金左右的房子,在421-A减税政策的影响下,15年累计减税$181246美金。对于长期投资美国房地产的投资人来说可以省下一笔不小的税费。




总的来说,投资海外房地产市场应该多元化、复杂化,前期做好充分的准备、做好心理预期。



最重要的是清楚自己的投资策略,要赚5%,还是赚20%?



毕竟,相应的预期收益承担着相应的风险。

提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-03 11:08:13

主题: 都泽楷:美瀚Manheim研究报告 | 国际
文/海投全球投资经理都泽楷

美瀚公司简介

美瀚Manheim是美国最大的B2B汽车拍卖商。美瀚于1945年成立,在1959年就已经成为全球最大的二手汽车拍卖行了。目前美瀚在世界各地19个国家有140多个拍卖场所,在全球聘用了3万多名员工,一年中拍卖将近1千万辆机动车,年总成交额达500亿美元左右。美瀚是美国二手车交易市场的龙头老大,每年在美国交易的二手车中有46%的二手车是经销商从美瀚公司拍来的。除此以外,美瀚还是全球二手车行业规则的制定者。当前全球范围内的二手车B2B拍卖公司基本上都是采用美瀚的商业模式。

美瀚主要经营汽车批发拍卖业务。美瀚提供拍卖场地和其他拍卖相关的服务,其主要目的是撮合二手车提供商(例如金融机构、银行、贷款机构、汽车出租公司、车队等)与下游二手车经销商之间的交易,是一家纯粹的二手车B2B拍卖公司。美瀚在1999年以前主要使用线下拍卖的模式;1999年在时任美瀚CEO的HalLogan先生的倡导下主动拥抱互联网技术,成立了互联网子公司Manheim interactive,打造了全世界第一个基于互联网的B2B汽车拍卖线上平台。从那以后,美瀚开始为客户提供线下拍卖与线上拍卖相结合的模式,同时提供汽车翻新、二手车情况鉴定以及二手车评估等与拍卖相关的服务。美瀚除了从拍卖中赚取佣金以外,还能从这些增值服务中赚取不少的服务费。

美瀚是美国Cox Enterprises, Inc.旗下的子公司。CoxEnterprises, Inc.是家族拥有的非上市公司,经营包含媒体、通讯、汽车服务等业务。汽车服务业务中除美瀚之外,Cox主要还拥有:

KBB(即Kelly Blue Book,主要提供新车、二手车估值。KBB提供的价格在消费者群体中获得较为普遍的认可。)

Autotrader.com(新车、二手车线上交易平台,为各汽车经销商及个人提供线上展示。)

Dealertrack(主要为汽车经销商提供DMS Dealer Management System,可帮助经销商管理库存、管理贷款保险以及完成线上车辆注册。)

NextGear Capital(主要为汽车经销商提供贷款。与美瀚拍卖无缝对接,经销商在美瀚购车后可直接在网站申请NextGear Capital的贷款。)

Ready Logistics(主要提供汽车物流服务。与美瀚无缝对接,在美瀚购买的车辆可直接在网站安排物流运输。)

VinSolutions(主要为汽车经销商提供拍后服务。)

Deal Shield (主要为从美瀚拍卖的车辆提供退车服务。)



可以看到,Cox旗下的许多汽车服务子公司都与美瀚有密切的合作关系。借助其他兄弟公司的帮助,经销商在美瀚购买的车辆可轻松获得贷款、估值、运输等配套服务。

美瀚公司主要业务

美瀚公司主要提供B2B的汽车拍卖服务,并提供二手车拍卖相关场所、人员和信息,撮合二手车的买方和卖方。其中,在美瀚卖车的多为金融企业,例如银行和专业贷款机构。这是由于美国人大多喜欢贷款买车,因此,银行等金融机构拥有大量的汽车资产。当汽车所有人无法偿清贷款的时候,银行等机构就会将汽车收回,然后寻求买家变现。除此以外,车队和租车公司也是美瀚的主要卖家,他们会将淘汰下来的二手汽车在美瀚卖掉。美瀚二手车的买家则是全国各地的专业二手车经销商。二手车经销商往往具有丰富的经验,能够通过观察汽车状态来判断二手车的价值,然后以自己能接受的价格竞标,参与拍卖。需要注意的是,经销商如果要参与美瀚的拍卖,必须要成为美瀚的会员。美瀚会对申请成为会员的经销商进行审核,确认申请人是合格的、有一定资产额的经销商。个人和家庭无法注册成为美瀚会员,没法参与美瀚的拍卖。

美瀚的业务目前可以分为二手车拍卖、OVE、MMR、车辆保养美化、二手车评估等多个业务。二手车拍卖主要提供B2B 汽车经销商拍卖服务,是美瀚的主营业务。美瀚前期会对卖家的车辆进行估值,然后出具车辆状况和估值报告(估值也可以由卖家选择、美瀚批准的第三方来做,不是一定需要使用美瀚的二手车估值服务)。然后,美瀚将对车进行保养美化。保养费用按照规定的价格,按实际情况收取。一般每辆车的保养费用在几十美金到几百美金之间。需要注意的是,美瀚只负责车辆外表的美化保养,不包含车辆零件的更换。车辆保养完毕后,美瀚会对每辆车进行多角度的高清摄影,并且为每辆车编号。每辆车的高清摄影图、编号、车辆状况报告和车辆估值报告都会被放到网站上,供买方线上拍卖参考。最后,卖家根据美瀚提供的估值设定底价,买家在线上网站或线下拍卖场通过竞价的方式购买车辆,价高者得。

美瀚的线下拍卖,在同一个拍卖场内一般每隔两三天就能举办一场,每场大约能拍出1000到3000辆车,每月大约能成交两万到两万五千辆车左右。美瀚的拍卖场一般有16条车道,配备20到30位拍卖师进行拍卖。每辆被拍卖的车辆会缓慢进入车道,然后拍卖师会简略介绍通过眼前的车辆;然后买家会围在车的旁边,根据自己的经验出价;每位拍卖师大约用30-40秒钟拍出一辆车;如果40秒内车辆流拍,这辆车会驶离车道,换下一辆车进行拍卖。卖家把车送到美瀚,一般在1-7天内可以上拍,平均为5天。在美瀚一辆二手车可以参加三次拍卖,如果三次还没拍掉,则这辆车永远不能再参加美瀚的拍卖会。

美瀚的线下拍卖会,除了买家在现场可以举牌出价外,也可以通过网络直播的形式进行网络拍卖。网络买家的出价也会显示在拍卖场内。网络与现场同步的拍卖方式能够方便客户竞买,拍出的价格往往更高。

美瀚的线上拍卖会则是采用纯线上的方式。美瀚会提前将要拍卖的二手车的信息、图片、报告等上传至网站平台上,然后买方可以提前几天进行浏览,选择自己心仪的车辆。在拍卖当天,美瀚会开启线上竞拍功能。线上拍卖会一般是两个小时。在这两个小时内,买方可以自由竞价。两个小时结束的时候,标价最高者得。线上拍卖会没有拍卖师,没有助拍师,所有信息都在网上,所有拍卖流程、竞价过程公开透明,拍卖效率往往要比线下拍卖要高。不过参加美瀚的线上拍卖会必须得是美瀚的付费会员。付费会员每月月费是45美金。

美瀚除了二手汽车拍卖业务,还提供二手车线上交易平台OVE。当然,这个交易平台也是B2B的。在OVE上,类似于淘宝和其他的电商平台,卖家展示要卖的车,买家可以一周七天,每天二十四小时在这个平台上自由买车,不受时间空间限制。不同于线上拍卖平台,OVE给卖家提供设置Buy Now价格的功能。如果有买家同意Buy Now价格,可以直接以此价格买下车辆,无需通过auction环节竞拍。同样的,OVE必须要是付费会员才能参与。

美瀚还有一块业务是MMR业务。MMR全称Manheim Market Report,是由美瀚根据自己海量的成交量和在美国二手车交易中的绝对地位,每日发表的一份反应当前各个车系、各个型号二手车市场价格的报告。在这份报告中,每一种型号的二手车的价格都是根据这个型号的车在之前13个月里面的交易数据计算出来的。因此,这份MMR报告被视作是美国二手车的权威市场报告,是每个二手车经销商都一定会订阅参考阅读的报告。MMR每日更新,但要阅读MMR报告必须要成为美瀚的付费会员。美瀚自己表示,美瀚的付费会员大多都是为了MMR报告而成为会员的。很多美瀚的会员已经付费几十年了,就是为了订阅这一份MMR报告。

美瀚还提供其他和拍卖相关的服务,例如前文所讲的为卖方出具估值报告和车辆状况报告;美瀚还为买方提供PSI即Post-Sale Inspection服务。购买PSI后,在约定期限和条件内出现需要维修的故障,美瀚会提供相应的费用补偿。美瀚还为客户提供车辆运输服务,买家拍下车后可以使用美瀚的车辆运输服务运回自己的仓库。

美瀚公司的收入主要由以下部分构成:拍卖佣金收入、拍卖其他服务收入和会员费。其中,会员费每月45美金,成为会员后可以参与美瀚线上拍卖、使用OVE和阅读MMR。拍卖佣金的话,美瀚没有一个固定的比例。美瀚根据买家卖家交易的数量、交易的额度收取不同的佣金,佣金平均而言在成交价的6%左右;拍卖其他费用大概在车辆成交价的4%到9%左右。平均而言,美瀚每拍卖一辆车大概可以收入800美金左右。

美瀚汽车B2B拍卖模式及其优缺点

美瀚汽车的B2B二手车拍卖模式是目前全世界上最为认可、最为成功的二手车拍卖模式,已在全球各国内推广。美瀚的二手车B2B拍卖模式具有它独特的优势。

首先从本质上来讲,二手车交易一共有四个方向:B2B、B2C、C2C、C2B。先讲C2C和C2B。C2C和C2B模式最大的问题是他们的车源来自于个人。从个人处收车,二手车车源信息不可靠,车辆的质量得不到保证;同时车源分散、量小,又会导致运营成本高昂、运输交易流程复杂。分析师分析,从个人处收车的成本要比从批发商那里收车的成本高50%左右。同时,由于车辆质量得不到保证,买家很难满意,长此以往,只会有越来越少的客户愿意参与这种C2C和C2B的模式。

那B2C模式的话其实是目前中国二手车交易的一个主流模式。B2C其实就是指线上平台搭配线下二手车收购、整备、销售和售后,打造成一站式“超市”的模式。本质上就是B2C平台自己去4S店或者二手车商那里收购二手车,然后卖给C端客户。但是收购如此众多的车辆,对于平台来说是需要大量的成本的,即便把车拿到银行去做抵押贷款,也增加了平台的风险性,贷款也需要付出足够的利息。因此,B2C模式往往成本极度高昂,不堪重负。

二手车B2B拍卖模式则完全不用平台自己购车。美瀚做的就是一个拍卖商、一个中间平台,负责连接卖家和买家,赚的是佣金和服务费。美瀚的成本只有仓储、人员等运营费用,完全不需要自费去把车买回来。所以相比于B2C模式,B2B模式运营成本低。其次,美瀚的车源都是来自于金融机构、车队等有一定规模且信誉良好的二手车卖方,有些二手车卖方从1945年开始就在美瀚卖车了,因此车源清晰,车辆质量有保障。同时,美瀚也会对新加入的二手车卖方进行详细的调查,确保卖方的车源质量可靠。比起C2C和C2B,美瀚B2B模式的车源更安全可靠。最后,B2B模式由于交易量大,大幅提升了二手车的交易效率。

同时,美瀚的线下拍卖具有一个特征是“车源集中,买家集中”,意思是说比如美瀚的纽约线下拍卖场,他的车源和买家基本上都是来自纽约地区的。这种模式的好处是买家和卖家运输二手车的成本会降低很多;同时,由于买家和卖家位于同一地方,互相了解,也互相信任。但是,这种模式也具有缺点:第一,二手车的地域流动性不高;第二,一些远距离的买方无法来参加线下拍卖。因此,在1999年的时候,为了解决这一问题,美瀚就推出了线上拍卖。线上拍卖完美应用互联网技术,打破了地域的限制。纽约的买方也可以买到来自加州的二手车,二手车的地域流动性提高,二手车的价格因此也更加透明稳定。

但是美瀚B2B拍卖也具有一个缺点。由于买方在拍卖时需要支付佣金、运输费等多种费用,这些二手车经销商的成本其实很大。不过美瀚母公司Cox旗下的汽车金融公司可以为这些汽车经销商提供贷款,帮助他们解决资金问题。

总结一下美瀚B2B拍卖模式的优点:只做中间商,运营成本低;车源来自上游二手车卖方,车源规模大,安全有保障;交易量大,大幅提升二手车交易效率;使用线上拍卖和线下拍卖相结合的模式,能够打破地域限制,在全国进行二手车拍卖;提供二手车拍卖外的其他增值服务,比如估值、美化、运输、贷款等,打造以二手车拍卖为主,相关拍卖服务为辅的产业链。相关增值服务的利润率更高。

美瀚汽车B2B拍卖模式引入中国

将美瀚的B2B拍卖模式引入中国其实早已不是一个新鲜事了。美瀚自己在2004年就在中国上海成立了分公司开展二手车B2B拍卖业务;互联网兴起后,大量线上B2B拍卖平台也都在做二手车B2B拍卖。但是总体而言,这些平台,包括美瀚自己在内,在中国推行B2B拍卖都不是很顺利。其主要的原因有以下三条:

车源问题。前文已经叙述过,美瀚美国的主要车源是金融企业,占到美瀚总车源的90%左右。这是由于美国人习惯贷款买车,车的真实所有权其实在银行、借贷公司等金融机构。这些金融机构首先自己规模比较大,其次这些从金融机构来的车质量都比较有保障。然而,中国人却比较习惯全款买车,因此,在中国金融机构不是二手车的主要来源。当前,4S店和专业的二手车经销商是中国二手车的最大B端来源。然而,由于缺乏相关严格的审核检验,4S店和二手车经销商提供的车源往往存在信息不透明、原车主信息虚假套用等情况。车辆来源的复杂不透明,使得二手车的购车风险增加;车主信息虚假套用让B2B平台对于大批量出售的车辆售后情况更加不明朗。

分布问题。前文叙述过,美国美瀚的一个重要特征是“车源集中,买家集中”。然而,中国的国情是“车源分散,买家分散”。造成这一现象的原因是中国二手车源主要是4S店和二手车经销商,在地域上比较分散;而下游的二手车经销商买家也习惯全国跑,寻求低价格的二手车。这就导致在中国很难开展线下二手车拍卖,只能单纯依靠线上二手车拍卖。

成本问题。正如前文叙述的,B2B的模式会给下游买家造成不小的负担;在美国,美瀚可以提供贷款;但在中国,给下游买家提供贷款目前还不是很盛行。

因此,想要把美瀚的B2B拍卖模式引入中国,首要考虑的方面就是解决上述三个问题。

笔者认为,想要解决车源问题就必须加强对二手车源的检测和评估。前文已经叙述过了,中国二手车的主要源头是4S店和二手车经销商,主要问题是这些4S店和二手车经销商提供的车源往往存在信息不透明、原车主信息虚假套用等情况。中国的B2B汽车拍卖商必须建立严格专业的尽职调查和评估体系,对二手车的车况和原车主信息进行检测和验证,详细了解车辆具体情况并不断加大审查认证力度,为下游买家负责。

要解决分布问题则必须改变当前中国的二手车拍卖市场的“车源分散,买家分散”的现状。中国的B2B汽车拍卖商应当改变当前从全国各地买车卖车的模式,更加专注于开发本地市场,整合本地市场的二手车资源,为本地市场的下游经销商提供拍卖服务,先在本地市场做到“车源集中,买家集中”,在本地市场率先实现线上拍卖和线下拍卖相结合的模式,再在全国范围内推广线下拍卖模式。

最后买家的成本问题则可以通过学习美瀚汽车金融的模式来解决。中国的B2B汽车拍卖商可以运用自己的行业地位和现金流建立汽车金融中心,为下游经销商提供贷款,解决他们的资金问题。

除了解决以上三个问题,中国的B2B汽车拍卖商还可以仿照美瀚集团,为上游卖方提供评估、估值、二手车美化等增值服务,也可以为下游经销商提供二手车运输服务等。此外,中国的B2B汽车拍卖商还可以仿照美瀚集团,向B端客户收取月费。B端客户缴纳月费后可以参加拍卖行的线上拍卖,享受独家二手车咨询等。

我们可以看到,美瀚作为全球B2B拍卖的领头羊,其商业模式是具有很多优势的。中国的B2B二手车拍卖商应该不断学习、融合美瀚的优点,结合自身的优势,打造出适合中国国情的二手车B2B拍卖平台。

本文编辑:杨慕铭

提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-02 16:56:05

主题: 纳斯达克48年:“硬科技”永不眠
科创板横空出世,“硬科技”成为全民热议的话题。而在半个世纪前,美国“硬科技”故事刚刚开始。



1971年的美国发生了很多大事。这一年,中美“乒乓外交”,基辛格秘密访华,阿波罗15号登月,洛杉矶大地震,迪士尼乐园开放……更有影响美国此后几十年繁荣的三件大事:一是“硅谷”的诞生,二是风险投资的兴起,三是纳斯达克的建立。

 

硅谷(Silicon Valley)——目前已是高科技产业的代名词,而这个词最早是由美国记者Don Hoefler在1971年创造的,并开始频繁出现在报纸之上。其中,“硅”字的来源是因为当地的企业多数从事与由高纯度的硅制造的半导体及电脑相关的产业活动。

 

目前硅谷的核心区域是旧金山湾区的圣克拉拉谷,在1971年得名“硅谷”之前,这里已经是高科技公司的摇篮。而让硅谷闻名于世的就是诺贝尔奖获得者肖克利博士,被称为“晶体管之父”,他在1956年回到家乡圣克拉拉创办了肖克利实验室。

 

肖克利此人是科学上的天才,却是企业管理上的蠢材,实验室成立的前几年里几乎没有任何收入,但他对硅谷的最大贡献就是他的8大门徒。后来这8位青年科学家纷纷离他而去,在企业家的支持下创办了仙童半导体公司。在此期间,8位科学家制造出了集成电路。

 

只可惜,仙童半导体的大股东是个十足的吸血鬼,仙童公司的利润几乎全部转移到位于纽约的母公司,不愿受到太多约束的8位创始人,从1961年开始陆续出走,直到1969最后一人离去,仙童半导体已经名存实亡,但是对硅谷的影响是深远的。

 

《硅谷热》书中有这样的描述:“在1969年森尼维尔举办的一次半导体大会上,400位参会者中,没有在仙童半导体公司工作过的竟然不到24人”。“硅谷大约70家半导体公司的半数,是仙童半导体公司的直接或间接后裔”。其中就包括今天大名鼎鼎的Intel和AMD。

 

正如乔布斯一个非常有名的比喻,“仙童半导体公司就象个成熟了的蒲公英,你一吹它,这种创业精神的种子就随风四处飘扬了。”

 

在这次创业热潮中,除了半导体行业,还有风险投资。仙童8位创始人之一的克莱纳,是一位连续创业者,1972年在硅谷Sand Hill Road上和其他三位合伙人创办了风投公司KPCB,同一年在Sand Hill Road成立的风投公司还有红杉资本。

 

如今,Sand Hill Road已经成为美国风险投资的象征,其于创新技术市场的重要意义,相当于华尔街之于证券市场。微软、苹果、思科、谷歌、亚马逊的第一笔投资都来自这条街。

 

但是,当时美国只有两大全国性股票交易所——纽约证交所和美国证交所,大部分的硅谷创业公司够不着上市门槛,风险投资的退出渠道被堵住,仅在一些分散的场外市场(OTC)可以进行股票交易,但是流动性非常差。直到纳斯达克的出现,才彻底改变了这种局面。

 

我们今天所熟知的纳斯达克,是由全美证券商协会(NASD)创立,NASD由场外交易商于1938年组织成立,到70年代纳斯达克创立时,其会员数量已经接近5000个,其中包括高盛、摩根士丹利等华尔街巨擘,前高盛总裁格斯·利维便是纳斯达克的发起者之一。

 

其实早在1968年,美国证券从业者就希望能够推出新的交易市场。这一年,NASD为解决OTC市场的分割问题,决定创建纳斯达克,并把该项任务交给一家叫邦克·拉莫(Bunker Ramo)的私人公司来完成——一家专门从事军用电子设备和数字计算机的制造商。

 

1971年2月8日,全美证券交易商协会自动报价系统即纳斯达克(NASDAQ)开始正式运作,该系统提供同步报价,提供授权的股票做市商,使得身处任何地方的参与者都可以足不出户通过电话进行交易,为场外的经纪商和交易商提供了一种方便交易的方式。

 

纳斯达克采用了刚刚兴起的计算机技术,把500多个做市商的交易终端和位于康涅狄格州的数据中心连接起来,形成一个数据交换网络,并从OTC市场中挑选出2500多家规模、业绩和成长性都名列前茅的股票,规定做市商把这些精选出的股票报价列示于该系统,供投资者参考。同时还制定了纳斯达克指数,基准点为100。

 

不过,刚成立的纳斯达克还算不上一家真正的交易所,它没有纽交所那样的交易大厅,所有交易都通过自动报价系统完成,甚至没有任何的挂牌标准。但是纳斯达克仍然意义重大,它规范了美国混乱的场外市场,更重要的是,为新兴的创业公司提供了融资渠道。

 

在成立之初,纳斯达克定位于专门为那些尚不具备条件在纽约证券交易所上市的中小企业股票提供场外交易服务的市场,只要有人想,就可以在纳斯达克上交易,比如脱胎于仙童公司的Intel和AMD先后登陆纳斯达克(1971年10月和1972年9月)。不过当时的Intel还名不见经传,挂牌后长达半年时间都没什么交易量。
 

后来随着挂牌证券在质量和数量上的大大增加,场外交易日趋活跃,纳斯达克也逐步将服务对象定位于中小型高科技成长型企业,并针对其特点在企业规模、盈利记录等方面降低上市标准。

 

1975年,纳斯达克提出了挂牌标准,在企业公共股东、盈利能力和市值三个方面提出了要求,只要达到标准就可以申请在纳斯达克挂牌交易。其目的就是避免过多不具备融资资质的企业上市给投资者带来风险。同时纳斯达克规定只有在纳斯达克挂牌的股票才能在该系统报价。




至此,纳斯达克彻底割断了与其他OTC股票的联系,成为一个完全独立的上市场所。此前的1973年、1974年受石油危机影响,纳斯达克指数跌至50点,而从纳斯达克提出挂牌标准之后,到1980年指数已经涨到了200点,同期远超纽交所的涨幅。

 

1980年,纳斯达克迎来一位重要成员——民用计算机的先驱者苹果公司,苹果公司于当年12月12日在纳斯达克上市,并发行460万股股票,收盘时股价29美元,成就了包括乔布斯在内的4为亿万富翁。从此以后,无数的财富神话在纳斯达克创造。

 

70年代末的苹果公司可谓是硅谷的天之骄子,1977年4月即公司成立后的第二年,就推出了人类历史上第一台个人电脑——Apple Ⅱ,从此风靡全美国。但是很少有人知道,就在一年之前Apple Ⅱ竟差点因为资金问题而流产。

 

当时乔布斯四处寻找投资人,后来经人介绍,他认识了红杉资本的投资人唐·瓦伦丁。瓦伦丁觉得乔布斯当时看上去简直就像个“人类的叛逆”,苹果的创业计划幼稚的就像小孩子过家家。

 

不过好心的瓦伦丁还是为乔布斯引荐了一位百万富翁——麦克·马库拉,此时38岁的马库拉刚从英特尔退休,过着悠闲的生活,正四处寻找投资机会。

 

乔布斯的激情很快打动了马库拉。1976年8月,马库拉决定以个人名义投资9.1万美元,并和乔布斯联合向美洲银行申请了25万美元的银行贷款,马库拉做担保。

 

此外,在马库拉的帮助下,他们制订了一份非常全面的苹果电脑研制生产计划。他们带着这份计划书到风险资本家那里游说,筹集到60多万美元。这样,苹果就有了100万美元创业资金。

 

1980年苹果公司上市首日市值达到17.78亿美元,乔布斯持股比例为15%,年仅25岁身家就超过2亿美元,而马库拉四年前投资的9.1万美元,其市值也超过2亿美元,回报率2200多倍。

 

但是80年代苹果公司急转直下,1981年IBM推出第一台PC机之后迅速占领市场,之后除苹果外的几乎所有机型都脱胎于IBM PC,而为IBM提供微处理器和操作系统的Intel和微软开始坐大。

 

1985年,由于被IBM抢占大片市场,苹果公司高层产生了分歧,总经理和董事们则将这一失败归罪于董事长乔布斯,无奈之下,乔布斯离开苹果公司长达11年之久。

 

正当苹果跌入低谷之时,纳斯达克又创造了新一次的财富神话。也在这一年,微软发行了Windows系列的第一代产品Microsoft Windows1.0,并且成了PC机的标准操作系统,如日中天的微软终于走到了上市这一步。

 

1986年3月13日,微软在纳斯达克挂牌上市。首日收盘价为27.75美元/股,盖茨持股比例为45%,身家超过2亿美元。而在短短九年之后,盖茨就已成为全球首富,并连续占据这一头衔长达十几年。与微软同年登陆纳斯达克的,还有目前全球第二大软件商甲骨文。

 

就在苹果和微软上市的中间,纳斯达克还发生了一件大事,即1982年的第一次分层。实际上新三板的分层正是效仿的纳斯达克,流动性是被看作最重要的指标。虽然也有Intel、AMD、苹果这样的明星股,但是大部分股票的交易量都少得可怜。

 

纳斯达克把原先的单一市场分成了全国市场和常规市场,将40家规模大、交易活跃的股票划入新成立的纳斯达克全国市场,其他约3360家不满足全国市场上市标准的股票组成的市场被称为纳斯达克常规市场。除挂牌标准,两个市场的管理标准完全一致。

 

如果某只在纳斯达克全国市场上市的股票已不能满足这个市场的上市条件,那么它可以被移到纳斯达克小型市场中去,反之亦然。同样,如果纳斯达克小型资本市场上的股票不能满足这个市场的上市条件,NASD也会将它从纳斯达克市场上摘牌。

 

不过,纳斯达克分层的初衷可不是为了改善流动性,之所以将流动性较高的企业聚集在一起,是为了更好地彰显市场本身的规模和影响力。更有意思的是,上市公司对于分层并非喜闻乐见。

 

事实上,当时一些公司(以Intel为代表)不愿意抛头露面替纳斯达克“打广告”,一度抵制进入全国市场,导致纳斯达克不得不采取“强制升层”的办法。

 

后来事实证明,内部分层确实提升了纳斯达克的影响力,成为高科技企业上市的首选地,即使一些企业成长为巨头也未转板纽交所,这也是纳斯达克崛起的关键因素。所以前几年新三板分层时,也就不怪乎业内人士高呼春天来了。

 

内部分层后,纳斯达克IPO的数量井喷,全国市场首批纳入40只交易活跃股票,到1983年,全国市场挂牌股票数量达到682只,1985年一跃增加至2194只。这一阶段纳斯达克的年均上市数量力压纽交所,80年代IPO数量年均140,是纽交所的3倍。

 

而且,纽交所和纳斯达克上市企业的行业差异化十分明显。纽交所主要以金融、周期性消费品和工业等传统行业为主,而纳斯达克则吸引了大量的信息科技公司。纽交所虽不对盈利作要求,但其市值和收入标准较高,对于新兴产业的吸引力远不及纳斯达克,形成聚集效应。

 

信息高速公路和互联网泡沫

 

80年代纳斯达克日渐崛起,成为了继NYSE和AMEX之后的又一大全国性市场,但是指数表现却差强人意,包含Intel、微软、苹果的纳斯达克指数仅从200点涨到了400多点,而同期道琼斯工业指数从800点涨到了2700点。

 

转眼到了1990年,人类社会进入互联网时代。世界在线(world.std.com)成为第一个Internet电话拨号接入服务提供商,代表着互联网商用开始进入规模化发展,同时全球领先的网络解决方案供应商思科公司(Cisco)登陆纳斯达克。

 

思科公司同样来自硅谷,成立于互联网兴起之前的1984年,它的两位创始人是斯坦福大学计算机系的教师夫妇,夫妇二人设计了叫做“多协议路由器”的联网设备,用于斯坦福校园网络(SUNet),将校园内不兼容的计算机局域网整合在一起,形成一个统一的网络。这个联网设备被认为是联网时代真正到来的标志。

 

事实上,思科上市后的第一年市值仅为6亿美元,直到约翰·钱伯斯从1995年开始担任总裁兼CEO,思科在互联网工业的主要领域确立了领先地位,到1999财政年度,年度销售收入达到了121.5亿美元,市值一度超过5000亿美元。可以说,90年代的互联网浪潮,思科是最大的推动者之一。

 

而到了1993年,发展以互联网为核心的信息产业已经上升到了美国国家战略的高度。克林顿就任美国总统后不久,便正式推出跨世纪的“国家信息基础设施”工程计划。人们将其通俗地称为“信息高速公路”战略,借助这条高速路,美国信息经济走在了世界各国的前面。

 

克林顿政府颁布的“信息高速公路”战略,计划投资4000亿美元,用20年时间,逐步将电信光缆铺设到所有家庭用户。之后,克林顿政府一直支持发展信息产业,特别致力于因特网的改进和普及。

 

1994年,美国政府提出建设全球信息基础设施的倡议,旨在通过卫星通讯和电信光缆连通全球信息网络,形成信息共享的竞争机制,全面推动世界经济的持续发展。也在这一年,中国成为世界上第77个接入互联网的国家。

 

美国经济受惠于“信息高速公路”这一战略的远见卓识,使得美国在上世纪90年代中后期享受了历史上罕见的长时间繁荣,而这种繁荣直接催生了90年代纳斯达克的大牛市。

 

90年代早期,还处于互联网浪潮的酝酿阶段,纳斯达克指数平稳上涨,到1995年中第一次突破1000点。而在1995年10月24日,美国联邦网络委员会(FederalNetworking Council)通过了一项有关决议:将“互联网”定义为全球性的信息系统,从此掀起了一场轰轰烈烈的互联网革命。

 

1995年前后,美国出现一批具有跨时代意义的互联网公司。门户网站雅虎、浏览器开发商网景在1994年成立,电子商务公司eBay和亚马逊在1995年成立,搜索引擎巨头谷歌也在稍晚几年成立。而这些公司无一例外都登陆了纳斯达克。

 

网景公司的迅速崛起,可以说是这场互联网浪潮的一个缩影。1995年8月9日,成立不到16个月的网景在纳斯达克上市,定价14美元,开盘后一路飙升至71美元,两个小时内,500万股被抢购一空,收盘价58.25美元。《华尔街日报》在评论中写道:“美国通用动力公司花了43年才使市值达到27亿美元,而网景只花了1分钟。”





网景浏览器

 

“自网景上市以来,世界就不再相同。”《纽约时报》专栏作家托马斯·弗里德曼写道。网景被比作“互联网领域的微软”,创始人马克·安德森也被称为“下一个比尔·盖茨”。而在后来,网景IPO却被视作互联网泡沫的起点。

 

1997年纳斯达克指数首次突破2000点,而在十年前的暴跌行情中纳指曾跌至288点。十年间纳斯达克交易量增长333%,1997年交易量达到1639亿股,平均每个工作日有6.478亿股股票在纳斯达克中转手,交易量超过NYSE和AMEX的总和。在1997年10月28日,纳斯达克的日交易量为13.5亿股,成为第一个日交易量超过10亿股的股票市场。

 

截至1998年年中,纳斯达克的上市公司数量达5378家,比NYSE(3039家)和AMEX(787家)的总和还要多得多。如日中天的纳斯达克与美国证券交易所合并成为纳斯达克-AMEX集团公司。

 

这时市场上开始出现泡沫和风险的呼声,纳斯达克指数从2000多点跌至1419点,不曾想这才是新一轮牛市的起点。东南亚金融危机爆发后,国际热钱流向高回报率的美国,为股市的火爆提供了充裕的资金基础。在此期间,美元呈现持续上升的趋势。美联储也在1998年9月-11月期间连续三次降息,来缓冲疲软外部经济造成的负面影响。

 

从1998年10月8日到2000年3月10日,仅耗时1年零5个月,纳斯达克指数从1419点飙涨至5048点,涨幅约256%,同期标普500指数、道琼斯指数的涨幅只有50%左右。1999年底纳斯达克的平均市盈率为152倍,平均市净率为7倍。

 

1999年这一年,在美国上市的457家公司中,有308家来自科技行业,其中117家公司在上市首日就股价翻倍。市值排名前十的公司中,科技公司占了6个。巴菲特成为华尔街的靶子——价值投资理念不再流行,取而代之的是投资“赢者通吃”的成长型公司。

 

互联网女皇Mary Meeker提出“烧钱换增长”的概念:创业一定要先挣钱的想法被打破了,转而把评价公司的指标换成了“UV、PV、GMV和DAU”这类增长指标。那的确是互联网抢用户的黄金时段——1995年,全球互联网网民不到4000人;到2000年,网民数量达到3.61亿。

 

我们可以用刚上市的雅虎和亚马逊来说明当时股市的疯狂程度。1996年雅虎上市,创始人杨致远一夜之间成为亿万富翁。随后在4年之内,雅虎股票上涨100倍左右。2000年,雅虎市值曾一度超过1250亿美元。

 

1997年亚马逊上市时股价为1.5美元,但是它只用了两年多的时间,股价涨到了86美元,翻了57倍。虽然亚马逊销售书籍的收入相对有限,亏损巨大,但是它的市值却已经超过了美国两家最大的书商的市值总和。

 

当时有人评价,“华尔街给了亚马逊300亿美元的疯狂估值,而这个估值建立在世界上的每一本书都有亚马逊来买卖才合理。”

 

纳斯达克让所有人陷入了疯狂,不止是股民,还包括风险投资。据统计,1999年全美70%以上的风险投资涌人互联网,总额达到300多亿美元。2000年第一季度,有916家风险投资企业共向1009家新兴互联网公司注资157亿美元,其中很多都是赶潮流。

 

互联网火了,提供技术支持的公司也火了,特别是微软、思科两大巨头。1999年,思科的市值很快从1000亿美元迅速涨到5400亿美元,微软则创造了当时全球范围内公司市值的历史纪录6205.8亿美元,在这之后的很多年全球第一市值都来自纳斯达克。

 

但是1999年独孤求败的微软,招致了《反垄断法》的指控,这在后来被认为是互联网泡沫破灭的导火索。而这件事情的起因是网景与微软的浏览器之争。

 

1995年,为了抑制网景的发展势头,微软开发了自己的IE浏览器。尽管第一版IE浏览器建立在部分网景的代码上,表现上也乏善可陈,但在微软不停更新IE浏览器的版本,加上“捆绑销售”战略,网景股价不停下跌,最终连安德森本人都在抛售自己公司的股票。

 

1997年,安德森起诉微软垄断市场,向美国司法部提出控告,称微软利用操作系统捆绑销售浏览器软件,打击竞争对手,涉嫌违反公平竞争原则。此后的两三年里微软饱受官司困扰。

 

当时为了避免100%垄断市场的尴尬局面,微软花了1.5亿美元出手为竞争对手输血打气,拯救了当时半死不活的苹果Mac操作系统,奄奄一息的苹果得以续命。

 

1999年承载了微软全部火力的网景轰然倒塌,被美国在线以42亿美元收购,而微软也没能逃过司法部的调查。2000年3月纳斯达克突破5000点,微软垄断案的判决即将出结果,人们对于微软能赢得官司的信心越来越弱,股市开始滑落。





微软被美国司法部起诉

 

4月,法院的判决终于下来了,称微软公司的确存在垄断行为。这份判决彻底终止了市场的狂热情绪。互联网泡沫破灭的另一个推手是美联储,从1999年6月到2000年5月连续6次加息,科技股在达到历史高峰后开始了长达两年的持续下跌。

 

不到两个月,纳斯达克指数较其3月份的最高点已经下挫了36%,互联网相关公司股票的价格在2000年上半年下跌近40%。随着投资者抛售互联网相关公司的股票,亚马逊公司的股票价格在6月曾单日下跌20%。苹果电脑发布10月份盈利预警后股票价格曾在单日被腰斩。

 

开放源码软件公司红帽子的股票上市后从每股100美元涨到1999年8月的每股151美元,然后跌倒了5.22美元。价格线公司的股价从高点162美元跌到了2美元,雅虎的股价也下挫92%。

 

网络股泡沫破裂从2000年3月11日开始,到了2002年9月9日结束。历时整整两年半,纳斯达克指数从5046点下跌78%至1114点。而随着美联储连续下调利率,美国经济逐步从互联网泡沫破灭的大集中恢复过来,纳斯达克也再次回暖,在震荡中缓慢上涨。

 

纳斯达克的腾飞和硬科技

 

2000年随着泡沫破灭,不仅互联网公司死伤无数,做实业的安然公司也突然破产,美国开始加强证券市场监管,交易所也提高了上市门槛、完善退市制度。纳斯达克的IPO数量大幅下降,年均IPO数从90年代的300多家降至80多家。

 

不过这一时期的纳斯达克仍是科技公司上市的首选,中国第一批的互联网公司粉墨登场,搜狐、网易、新浪、百度、携程相继在纳斯达克上市。而在2000年投入使用的纳斯达克大屏成为时代广场一道靓丽的风景线,如今已是中国广告最喜欢的去处。
 

2004年,搜索引擎巨头谷歌登陆纳斯达克,上市首日估值高达230亿美元,当时成立刚6年的谷歌年化营收为27亿美元,利润为2.68亿美元。也在这一年,不满20岁的扎克伯格创办了Facebook,短短5年就成为全球最大的社交网站,并在2012年登陆纳斯达克。

 

对于纳斯达克自身来说,2006年是重要的一年,年初1月16日,纳斯达克获得美国证券交易委员会(SEC)的批准成为全国性证券交易所,并于4月1日正式运行。35年之后,纳斯达克终于成为一家场内交易所,同时对市场进行了第二次分层。

 

2006年7月,纳斯达克全国市场被划分为两层,即纳斯达克全球市场和纳斯达克全球精选市场。其中纳斯达克全球精选市场的上市标准基本照搬了纽交所当时的上市要求,对市值、流动性和收益提出了要求,但门槛值略高于纽交所,综合来看成为全球最高的挂牌标准。




经过分层,有1187家挂牌公司被划分至全球精选市场,剩余1479家公司在全球市场挂牌,527家公司在资本市场挂牌。目前全球精选市场无论从挂牌数量和市值规模来看,都碾压另外两个层次。





全球精选市场规模越来越大



到了2007年,为节省数千万美元的监管成本,纳斯达克监管机构NASD破天荒地与纽交所有关会员监管、执行和仲裁的部门进行合并,成立了美国证券行业最大的非政府监管组织——金融行业监管局(FINRA),从此纳斯达克和纽交所纳入统一监管。

 

同年,纳斯达克并购北欧证券交易商瑞典OMX集团,并购后的新集团将命名为纳斯达克-OMX集团,成为全球最大的交易所公司。

 

2002年股市复苏后,纳斯达克指数缓慢回升,到2007年最高点上涨了1.5倍,仍然不到3000点。2008年受金融危机影响,纳斯达克指数再次腰斩,不过并未跌破2002年的低点。实际上这次危机受冲击最大的是金融、地产行业,科技行业的泡沫并不明显。

 

后来的事大家都知道了,美国股市经历了长达10年的最长牛市,纳斯达克指数从1200点上涨到8100点,是三大股指中涨幅最大的。而形成慢牛行业的重要原因,一是重振美国制造业的计划,二是科技的进步,包括移动互联网、云计算、大数据、AI等。

 

2008年之后科技圈诞生了一个新的概念——硬科技,包括人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、信息技术、新材料、新能源、智能制造等八大领域的高精尖科技。区别于互联网模式的创新,硬科技是需要长期研发投入、持续积累才能形成的原创技术。

 

而硬科技的引领者依然是美国,人工智能、5G、VR/AR、云计算、大数据、芯片等领域均有领先世界的企业,从微软、谷歌、苹果、亚马逊、高通、英伟达、Intel、AMD、Facebook等科技巨头的股价涨幅中就可见一斑。

 

苹果公司在第一代iPhone发布时市值只有800亿美元,到了2018市值突破万亿美元大关,连续多年保持全球第一市值。这十年里,微软股价上涨20倍,去年年底趁着苹果股价下跌重新夺回全球第一市值的桂冠。

 

亚马逊股价十年涨幅更是超过40倍,成就了世界首富贝佐斯,从2015年开始更是接近90度的上涨。而全球最大的GPU制造商英伟达,2015年之前股价表现平平,但是之后短短三年时间市值增长了14倍。

 

科创板:下一个纳斯达克?

 

中国股市自诞生以来,就离不开对美国的模仿,早在1999年就提出开设创业板,“中国纳斯达克”的称谓第一次出现。但是从2009年创业板诞生起就与纳斯达克格格不入,当时并不具备注册制的条件,而且对上市公司盈利有着严格的标准。

 

不过这都是表面上的,更关键的是创业板从始至终就没有一家足以影响世界的公司,而纳斯达克从创立的那天起就有Intel这样的科技巨头。中国科技界的代表BAT,创业板全部都错过了。创业板曾经市值最大的几家公司,如乐视网、华谊兄弟、温氏股份等没有一家掌握了硬科技。

 

后来推出的另一版“中国纳斯达克”更是如鸡肋一般,新三板虽然不设盈利标准,但是对企业的吸引力很弱,别说吸引硬科技公司了,好一点的互联网公司也不愿意挂牌,大多数挂牌企业的融资连美团、滴滴这些公司的A轮融资的零头都不到。

 

缺少优质公司的加入,让新三板的流动性一直存在极大的问题。对比纳斯达克创立之初就有500多家做市商,目前新三板做市商才60多家,流动性孰好孰坏一目了然。可以说,纳斯达克的两次分层是在优质公司具备流动性的前提下进行的,而不是为了流动性而分层。

 

再来说这最新一版的“中国纳斯达克”,科创板的定调非常之高,在上交所设立科创板并试点注册制,从最高领导人的口中说出,这在历史上是绝无仅有的。正如当年纳斯达克定位于科技公司一样,科创板的定位十分明确,就是为中国硬科技企业提供融资平台。

 

谈及纳斯达克的成功,创业精神、制度创新、风险投资的兴起是重要因素,目前的科创板是具备这样条件的,我们并不缺少大型的风投机构,注册制、上市门槛也最大程度地接近纳斯达克。

 

但是还有最重要的一个因素,是否真的存在能够改变世界的科技,有没有可能诞生下一个微软、苹果,退一步说,有没有可能诞生BAT这样的企业。简单来说,就是我们的科技够不够硬。

 

当年被寄予厚望的创业板实际上未达到预期目标,有很多人将其归咎于制度,但本质上是因为硬科技企业的缺少。当年创业板上的牛股主要是商业模式的创新,而没有实实在在的硬科技,典型的就是乐视网、暴风集团等。

 

而今科创板相比10年前的创业板,情况似乎要好一些,至少还有商汤、大疆、寒武纪这样的硬科技、高市值的独角兽公司,但是要成为纳斯达克那样的市场,这些企业还不够多。

 

归根结底,纳斯达克的成功是建立在美国经济增长、科技进步的基础之上。目前的科创板就是“万事俱备,只欠东风”,从政策、制度再到资金,实现配套并不难,关键是如何推动科技进步,涌现出一批引领科技潮流的公司。科创板的成功就是中国的成功。

提示: 本博文来自于 Money 版



2019-04-01 12:01:52

主题: 全球投资周报
•【全球经济】:美国白宫敦促美联储降息。本周五美国白宫一位高级官员表示称,特朗普总统希望美联储降低利息,以防止全球经济增长放缓,且对美国经济扩张持久性表示担忧。据白宫高级官员库德洛表示,美联储应将基准联邦基金利率下调0.5%,使其在1.75%至2.00%之间。因为最近债券市场的反弹已将长期利率收益率推低至短期利率之下,这种利率倒挂的形式往往预示着利率应当下调。

•【全球经济】:美股1月份通胀指标降至2016年最低水平。美国1月份通胀水平降至1.74%。主要是因为影响1月份通胀指数的一个关键指标,个人消费指数环比下降0.06%至2016年最低水平。最近几周,美联储官员表示,在低失业率和工资上涨的环境下,通货膨胀没有上涨,可能是因为能源成本的大幅下降而导致。

•【全球经济】:德国三月通胀放缓。德国2019年三月份通货膨胀率降至1.4%,环比下降0.3%。主要是因为食品价格通胀走低而导致。尽管三月份能源领域通胀上扬,但德国2019年三月份食品价格通胀率为0.7%,环比下降0.7%。目前为止,欧洲央行的目标是将整个欧元区的整体通货膨胀率维持在2%左右。

•【全球经济】:加拿大1月份经济增长0.3%。加拿大1月份经济增长超出预期,完全抵消了前两个月出现的下滑现象。本周五,加拿大统计局表示称,加拿大1月份GDP环比增长0.3%,同比增长1.6%,远高于加拿大经济学家的预期增长值0.1%。经济增长的主要因素是因为加拿大制造业在1月份增长了近1.5%,建筑业1月份增长了1.9%,创2013年以来最大单月增幅。

•【全球经济】:美国1月贸易逆差,大幅缩小。本周三美国商务部报道称2019年1月份,美国与中国商品的贸易逆差环比缩小了15%,经季节性因素调整后,1月份贸易差价降至511.5亿美元,这远比经济学家预测的570亿美元赤字要小得多。主要原因是因为中国商品进口数量在1月份急剧下降所导致。去年12月份,随着特朗普政府提高关税的威胁,各公司争先恐后的将商品运入美国。同时,美国2019年1月份出口环比增长0.9%,达到近2,073.4亿美元,而进口到美国的商品与服务下降了2.6%,达到了2,584.9亿美元。

•【金融市场】:本周美股回顾。本季度标普500创1998年以来最好第一季度表现,并创下2009年第三季度以来最好季度表现。 本周美国道琼斯工业指数累计涨1.67%,一季度累计涨11.15%,至25,928.68点;标普500指数累计涨1.20%,一季度累计涨13.07%,至2,834.40点;纳斯达克指数累计涨1.13%,一季度累计涨16.49%,至7,729.32点。

•【金融市场】:本周欧洲股市回顾。德国DAX创2016年第四季度以来最大单季度涨幅,法国CAC创2015年以来第一季度最大单季度涨幅。本周五,富时100指数收涨0.56%,一季度累涨12.86%,至7,279.19点;德国DAX指数收涨0.86%,一季度累涨9.16%,至11,524.04点;法国CAC40指数收涨1.03%,至5,350.52点,一季度累涨13.1%。

•【金融市场】:韩国股汇市浮动不高。本周五韩国股市综合(KOSPI)指数上涨6.62点,至2,134.72点。受全球经济增长放缓,英国脱欧延期,韩国工业生产指数降至两年低点等因素影响,韩国三星电子股价下跌1.1%,预计第一季度获利表现将不及市场预期。此外,美元兑韩元涨2.03%,三年期公债6月期货下跌0.07点至109.68点。

•【金融市场】:原油价格突破60美元,创2009年以来最大季度涨幅。本周五美国原油价格升至每桶60美元的价格,为近四个月最高位,创下2009年以来季度最大涨幅,主要是因为全球原油供应紧缩,股市上涨风险导致。美国石油基准西德克萨斯原油期货上涨1.4%,每桶60.14美元。 全球石油基准布伦特原油价格上涨0.8%,至每桶68.39美元。

•【金融市场】:美国国债价格下跌。美国公债价格周四再次回落,因股市连续多日上涨。10年期美国国债收益率为2.389%,已经经历了连续六个交易日的下跌。目前美国10年期国债收益率比美国三个月国债收益率低0.048个百分点。 这是经济衰退前的一个暗示,也是给市场上的投资者敲响了一些警钟。

•【金融市场】:投资者增持美元,导致美元上涨。受欧洲经济持续疲软的迹象推动,本周三美元上涨,加剧了全球对经济增长放缓的担忧。据华尔街日报分析员追踪表示,美元兑欧元上涨0.2%,兑其他16种货币总体指数上涨0.2%至89.79点。欧洲央行行长马里奥表示,政府开始担忧负利率带来的不利影响,认为这是导致美元兑换欧元汇率上涨的原因之一,欧洲央行应该及时寻找方法来减小负面影响。

•【基金】:新加坡主权基金收购荷兰酒店CitizenM 25%的股权。本周三,新加坡主权财富基金GICPte Ltd收购总部位于荷兰的精品酒店连锁集团CitizenM 25%的股权,该项投资使得CitizenM的企业价值(包括债务)达到20亿欧元(近23亿美元)。此外,GIC Pte Ltd提供的投资使得这家荷兰精品酒店连锁集团有了近7.5亿欧元(8.46亿美元)的资金去做额外的投资。据STR公司数据统计称,目前Citizen M拥有近330家微型酒店,其中包含着近28,845间客房,其中有14家还在建设装修中。

•【商业】:网约车Lyft上市日股价飙升。本周五,美国第二大网约车公司Lyft在纳斯达克上市,该公司上市股价为$72美元,当日上涨8.7%至78.29美元,收盘时Lyft的市值达到224亿美元。本次IPO帮助Lyft筹资近23.4亿美元,标志着2019年首次大型科技公司上市同时还打破了科技公司IPO筹资金额记录。

•【商业】:戴姆勒和中国吉利控股联合生产Smart电动车。本周四戴姆勒与浙江吉利控股集团,双方同意在中国成立一家合资公司,为了推动戴姆勒公司旗下的Smart电动汽车。吉利控股在去年收购了戴姆勒近10%的股份,并成为后者最大的股东,所以本次合作算是双方自交易以来最大的合作项目。该合资公司工厂将于2020年在中国完工,并将生产中国新一代纯电动Smart汽车。

•【商业】:苹果和高通专利案,平分秋色。本周二苹果公司和高通公司都从国际贸易委员会(ITC)获得了支持。一方面一位ITC委员裁定苹果公司并未侵犯高通手机电池性能专利的裁决;另一方面,另一位ITC行政法官做出了苹果败诉的初步裁决,同时该法官还表示对iPhone进口实施有限的禁令。ITC是有六名委员组成的机构。近二周两家公司的股价都有波动,高通公司在交易时段涨2.4%,在盘后略微走低;苹果公司在交易时段收跌1%,盘后微涨。

•【商业】:优步斥资31亿美元收购Careem公司。本周二华尔街日报记者报道称,优步公司将以31亿美元收购其中东竞争对手Careem Networks FZ,这笔交易预示着优步在上市前结束了另一场网约车大战。Careem的总部位于迪拜,这笔交易使得优步扩大了其在中东地区的影响力,同时拥有了一个近4亿人口的市场。据报道称,优步向Careem支付了14亿美元现金和17亿美元股票,转换价格约为每股55美元,这是阿拉伯中东地区在科技公司并购领域内最大规模的收购。

•【区块链】:LVMH推出区块链平台用于验证奢侈品。奢侈品集团路易威登(LVMH)正准备推出一个区块链平台用于证明高价奢侈品的真伪。这个代号名叫AURA的加密平台预计将在今年5月份或者6月份上线,该平台将会管理覆盖路易威登集团(LVMH)旗下近60多个奢侈品牌。据相关人士报道,路易威登集团旗下的这支全职区块链团队,已经与Ethereum设计工作室、ConsenSys、还有微软的Azurz紧密合作很久。

•【区块链】:瑞典Airbnb用户将可以用加密货币支付服务费。本周,一家瑞典的加密货币礼品卡供应商Bitrefill增加了一项服务,允许用户使用加密货币预订Airbnb服务。目前在美国当地还只有用传统的礼品卡来支付Airbnb的服务费,但礼品卡只能让用户预约居住28晚以下的时间。上周Bitrefill还表示称,可以用加密货币支付Netflix的订阅服务等。

•【区块链】:加密货币平台Coinbase将为机构投资者提供利息支付服务。本周加密货币数字平台Coinbase正在为机构投资者推出一款程序,当机构投资者将钱存放在平台托管服务中,这个程序将会给他们支付固定利率,可能在5%到8%之间,这个程序被称为“staking”。只有当客户持有某些加密货币是才能获取利息,利息将以这些加密货币的形式支付。对于加密货币项目来说,这是一种新的吸引投资人方式。

提示: 本博文来自于 Money 版



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