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名称: Jerry
作者: haitou360
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档案日期:20180801000000 ~ 20180901000000


2018-08-29 15:09:59

主题: 百万人上当!首个千亿骗局遭起诉,防投资金融骗局其实不难
就在上个月,“钱宝系”企业实际控制人张小雷因为涉嫌集资诈骗罪移送检察机关审查。


张小雷涉嫌集资诈骗犯罪的主要事实:依托钱旺、钱宝公司建立了网络平台——钱宝网,在未经国
家金融主管部门批准的情况下,通过钱宝网,以年化收益率20%至40%的高额收益为诱饵,设置资
金池,以“交押金、看广告、做任务、赚外快”为名,利用众多第三方支付平台通道,向不特定社会
公众大量非法集资。持续采用吸收新用户资金、用于兑付老用户本金和高额收益,即“借新还旧”的
方式维持钱宝网的运营。


钱宝网出事儿之后,一部分投资人在网上奔走相告,可是口中叫喊着的不是“还我血汗钱”,而是“还
我雷哥”......明知是庞氏骗局,却依然飞蛾扑火......
 

麦道夫(Madoff)的旁氏骗局在2008年底暴露的时候,我除了震惊没有过分关心。


虽然大家都是做投资的,但我从来没有投资过麦道夫所谓的限定上下线期权组合策略(Split Strike 
Conversion)。后来陆续接触到一些犹太人的慈善机构和投资机构,才了解到麦道夫的触角有多
深,影响有多大,才觉得越发不可思议。


上图是庞氏骗局中最简单的“八球模型”,庞氏骗局也叫做层压式推销、金字塔骗局,在台湾被称
为“老鼠会”,一般流程主要以参与者与经营者通过介绍人加入而赚取佣金,而佣金则来自于新人入
局缴纳的入会费。


旁氏骗局被称为世界金融投资骗局的始祖。


除了养老基金,慈善基金等机构投资者和个人投资者,有300多家基金的基金(Fund of Funds)投
资了麦道夫的对冲基金,其中包括超过10%的美国全部的对冲基金的基金和一大半瑞士的对冲基金
的基金,还包括中国的两只基金。这些基金的基金的职责就是进行尽职调查,挑选出最优秀的基
金,那他们为什么会犯这么大的错误?


它不仅仅是经济学上的资本运作,更是心理学上最成功的案例。只要人们心中有着贪念,乃至是对
成功追逐的成功,都会被庞氏骗局精确把握并勾引上当。


我总结了一下要防止上当其实非常简单,就是:不要贪婪,不要迷信权威,不要相信宣传,不要投
资自己不了解的东西。


贪婪是人性的原罪。


基本上受骗都是从贪婪开始的。麦道夫吸引了这么多的投资者,主要是他能够几十年如一日的“制
造”15%左右的稳定回报,基本上没有一年亏钱,只有几个月亏了不到1%。


而采用类似策略的基金,比如前哈佛大学基金的团队成立的Convexity只能完成4% - 5%的稳定超额
回报。香港有那么多投资者购买“股票挂钩票据”上当,因为这些产品可能产生30% - 50%的回报。
过分追求超额回报蒙蔽了投资者的智慧。投资没有免费的午餐。


超高回报,要么是超高的风险,比如“股票挂钩票据”,要不就是纯粹的金融诈骗。


为什么许多人那么相信专家,迷信权威?


主要是不自信,不动脑思考,不调查研究,只想不劳而获,快速发财。


麦道夫骗了那么多金融机构,所谓的“投资专家”,主要因为他作为纳斯达克前主席,创始人之一的
光环,以及他管理美国股市最大的中间交易商之一的麦道夫证券的背景。投资人自然而然觉得他的
背景和能力能够产生别人做不到的回报就不奇怪。


有投资人投资了某开发区的PE基金上当还相对容易理解,因为他们认为这是有政府背景的,有政府
担保。但很多人投资了“万亩大造林”,“人造鹌鹑蛋”等等项目,就因为是他们喜欢的明星是代言
人,就比较难理解。


做投资,要脚踏实地的进行尽职调查。


许多美国基金雇佣了前美国副总统,前美国证券交易委员会主席,前5星上将,这对我的投资判断几
乎没有任何影响。我考察过的一家生物基金的管理合伙人有30年的业界经验,曾经带领3家制药和
医药服务公司上市,背景堪称完美。但在尽职调查过程中,一个曾跟他合作多年的分销商提供了他
领导的公司曾经进行过虚假营销受到处罚的证据。他曾经欺骗过消费者,就可能欺骗投资人。


要相信自己,不要相信权威。


每个骗子都有一群帮凶。麦道夫能够骗到4千多个客户,600多亿美元,主要是因为有几百个基金的
基金或者关联基金(Feeder Fund)帮助他融资。麦道夫每年16%的收益中,12%要返回给投资
者,4%要付给关联基金,他自己分文不取。他主要是通过自己的交易公司赚钱少许的交易费。


这样看来麦道夫其实是一个共产主义者,把欧洲皇室和机构的资产,重新分配给犹太人个人投资
者。其中最大的一个关联基金,帮助麦道夫融资70亿美元,他们自己完全不做任何投资,只是挨家
挨户把钱融上来,交给麦道夫,每年就可以得到接近3亿美元的收益。在这种利益驱动之下,他们在
有可能知道麦道夫是个骗子的情况下还帮助他疯狂敛财。


要避免金融诈骗就要防范这些帮凶,他们可能是你身边的人,熟悉的人,甚至亲戚朋友。在接受他
们任何信息的时候,都有问清楚他们的利益所在,有没有利益纠葛和冲突。美国芝加哥投资移民的
诈骗中上当的几百个中国投资者上当的主要原因之一是移民中介为了获取高额的佣金向中国客户拼
命推荐风险最高,甚至是骗局的项目。


投资其实可以很简单。股票,债券,地产,黄金,指数基金,分散风险,长期投资,定期调整,这
些基本概念已经足以让个人投资者获得丰厚的长期回报。那些投资各种复杂的金融衍生产品,试图
获得短期高额回报的投资者才是金融诈骗的主要目标。


不只是个人投资者,许多机构投资者也不明确理解许多金融产品的风险。一家多空股票的对冲基
金,在过去的20年里波动性较大,但获得了长期的超额回报。全球经济危机之后,基金经理决定鉴
于市场波动性较大,基金的空头不足以抵御市场风险,购买了部分掉底卖出期权(Knockout Put 
Option)。这个掉底期权与普通卖出期权不同之处在于,它比较便宜,但只在市场下跌的一定范围
内有效,比如市场下跌15%以内可以执行。结果是市场在期权有效期内跌过15%,完全没能防范风
险。


这就像一个人买了航空保险,比一般的保险便宜几块钱,如果飞机失事你受伤了可以赔偿,但如果
你摔死了,就不赔了。所以普通投资人不要购买你不理解的复杂的金融产品。


做投资要有一颗平常心,要自信,要相信常识。大家常说,这东西看起来太好了不像是真的,那基
本上它就是假的。平时多学习,多积累,有了常识就不会受骗。



-END-



2018-08-27 20:40:25

主题: 戏子”疯狂吸金的时代,我们该怎么办?
最近黄晓明火了,不是拍戏,不是绯闻,而是卷入了一场18亿的股票操纵案。一时间报道铺天盖
地,到底怎么回事儿,我们来捋一捋。

 

-01-

2018年8月10日,证监会披露了一起股市操纵案,并开出天价罚单,金额高达17.9亿。

被罚人高勇为北京护城河投资发展中心合伙人,通过控制16个证券帐户,操纵股票“精华制
药”(002349-SZ)。



科普:什么是股票操纵?

避开监管机构、利用法律的漏洞,达到对股票价格的可持续控制。

投资者获得错误的信息之后,判断出错误的走势,使股票价格方向操纵者的预期发展。为自己谋得
巨额利润。

而重要的是,根据细心人士的分析观察,黄晓明及其母涉入其中。

娱乐圈的戏子竟然“操纵”了股市?!

此事,震惊了投资界,也震惊了娱乐圈,吃瓜群众纷纷围观。

众人不仅将目光瞄向“精华制药”操纵案本身,还针对涉事的黄晓明同学进行了更深一步的挖掘和调
查。 

细心的网友发现,黄晓明也曾出现在前阵疫苗案件的“长生生物”股东名单上。

事情的走向愈发“拐偏”,黄晓明成为了众矢之的。 

不过,黄晓明及其公关团队在第一时间予以回应。义正言辞的在微博上发出声明。

 

从黄晓明的声明中,我们得到两个重要的消息:

1.黄晓明及其母并未参与股票操纵。黄晓明账户是被高勇代理操作。

2.也从未投资过长生生物。

事情总是在缜密的推敲后才得以水落石出,我们不妨拿出一些证据说话。

 

从“精华药业”2015年半年报中,确实发现了黄晓明的名字,赫然显示在股东持股名单上。毋庸置
疑,黄晓明的账户一定是参与到这起操纵案当中了。黄晓明说不认识高勇,不妨相信他的话。但黄
母将证券账户委托理财,因此是可以确定的是,黄晓明一定在高勇操纵的这只股票里赚了钱。

 

-02-

回顾高勇的操盘手法,彪悍生猛,通过手中的十几个证券帐户,联合近20亿的资金,成为“精华制
药”的庄家。 

从2015年年初开始,利用手中的资金优势,不断拉升股票价格,仅一月份中旬到二月份中旬一个月
的时间,股票涨幅就高达60%以上。




大致在5月左右开始,高勇开始出货,也就是套现获利阶段,恰逢遇到当年的股灾,6月5日开
始,“精华制药”一路下跌、不忍直视,这连续走低的k线,附着着多少投资人的血和泪。 

然而高勇在这样的情况下依旧套现,通过一部分资金买入拉升,制造庄家吸货假象,继续勾引投资
者进场买入。

股票涨也卖,股票跌也卖,但这个市场的力量是均衡的,就在高勇操作的账户赚的钵满盆满之时,
大多数的股民们亏损的入不敷出。

不难想象,在这一波凶悍的涨幅中,黄晓明定是收益不菲。可他账户中的收益就像是活生生从投资
者身上撕裂下来的“皮肤”。



从这一事件我们不难看出,A股市场中现存的乱象着实令人担忧。而黄晓明是否真的当了背锅侠,
怕是只有他自己清楚。

黄晓明账户虽然是委托他人管理操作,但在理财过程中受托人出现违法行为时,出借账户的黄晓明
是否承担法律责任,以及获利资金去向哪里?

从证监会的处罚书,来看,黄晓明未被行政处罚,在他的微博中,也没有透露资金去向。这也无疑
暴露出中国证券市场法律法规存在着漏洞。

 

-03-

不妨跳出关于“黄晓明是否操纵”这一问题的讨论。

不管他是否当了背锅侠,作为公众人物,其公众形象或多或少都会受到了影响。

股市可以赚快钱,这也成为了众多明星的生财方式之一,最近也爆出了其他的明星股市案,比如赵
薇股市风波。



娱乐圈上演的投资风波,一波未平,一波又起,在为这些明星“跨界投资”鸣响警钟的同时,一个有
漏洞的市场更呼唤着合规。

那么,股市被操纵后,留在市场哀嚎的投资者们,该何去何从呢?

亏损自负是股市交易的原则之一,尽管股票被操纵是违法行为,但股民们在这部分的损失是很难可
以讨到说法。目前,我国还没有股民因股票操纵起诉获胜的案例。

因此,投资者更应该防患于未然,在做个人理财规划时,应避免将鸡蛋放在一个篮子里,分散配置
资产,能够达到分散风险的目的。

目前大多数的投资者,想到投资,第一步就想到从投资股票开始,或者是投资国内房地产、投资人
民币理财产品等等。但事实上,在全球化的背景下,忽略了全球经济的大方向,将目光瞄向局部区
域或者单一品种,很容易受到巨大的打击。

在中国股市低迷、房市走冷、汇率下降、债市暴雷的当下,也建议大家,在做理财资产配置时,应
避免将所有的财产放在一个国家,以免宏观经济风险带来的投资失败,可以在理财规划时,考虑配
置一些海外资产。

 

 -END-



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